Exercício mercado de capitais

UNIVERSIDADE DO ESTADO DE SANTA CATARINA – UDESC
MERCADO DE CAPITAS

Problema7-24: Modelo de Gordon e CAPM
Dadas as seguintes informações para a ação da Foster Company, calcule seu beta.

Preço atual por ação ordinária $ 50,00
Dividendo esperado por ação para o próximo ano 3,00
Taxa de crescimento de dividendo anual constante 9%
Taxa de retorno livre de risco 7%
Retorno exigido sobre a carteira de Mercado 10%

Para encontrar Rj:

P0 = Valor presente da ação
Dt = Valor esperado do dividendo k = Taxa de retorno exigido pelo investidor g = taxa de crescimento do dividendo

k=d1/P0 +g k=3,00/50,00+0,09=0,15 k=15%

Para encontrar Bj:
Rj = 0,15 Rj=Rf+βj (Rm-Rf)
Rf = 0,07 0,15=0,07+βj (0,10-0,07)
Rm = 0,1 βj=2,66
Bj = ?

R: O seu beta é 2,66

Problema 7-25: Risco e Avaliação

A Giant Enterprises tem um beta de 1,20, a taxa de retorno livre de risco atualmente é de 10%, e o retorno exigido sobre a carteira de mercado é de 14%. A Empresa, que planeja pagar um dividendo por ação de $2,60 no próximo ano, prevê que seus dividendos futuros aumentarão a uma taxa anual compatível com aquela que experimentou durante o período de 1988-1994, quando os seguintes dividendos foram pagos:

|Ano |Dividendo por ação ($) |Ano |Dividendo por ação ($) |
|1994 |2,45 |1990 |1,82 |
|1993 |2,28 |1989 |1,80 |
|1992 |2,10 |1988 |1,73 |
|1991 |1,95 | | |

a) Use o modelo de formação de