Elaboração e análise de projetos

Páginas: 20 (4935 palavras) Publicado: 3 de março de 2013
31 de Julho a 02 de Agosto de 2008

SIMULAÇÃO DE MONTE CARLO AUXILIANDO A ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICA DE PROJETOS
eurico cavalcanti pincovsky de lima (UFPE) euricolima@hotmail.com Joana Coelho Viana (UFPE) joaninhacv@hotmail.com Natallya de Almeida Levino (UFPE) natalyta@pop.com.br Caroline Maria de Miranda Mota (UFPE) carolmm@ufpe.br

Resumo Este artigo apresenta a simulação de MonteCarlo como ferramenta de auxílio para a análise de viabilidade econômica de projetos, mais realista e sofisticada, do modelo estudado. A simulação é feita sobre o fluxo de caixa do projeto, entretaanto, as entradas e as saídas são dados estocásticos, o que facilita a leitura do comportamento do modelo em diversas situações, no horizonte desejado. Abstract This paper presents simulation Monte Carloas tool of aid for the analysis of economic viability of projects, more realistic and sophisticated, of the studied model. The simulation is made on the cash flow of the project, however, the entraances and the exits are stochastic data, which facilitates the reading of the behavior of the model in diverse situations, in the desired horizon.

Palavras-chaves: Projeto; Viabilidade; Monte Carlo. IV CONGRESSO NACIONAL DE EXCELÊNCIA EM GESTÃO
Niteroi, RJ, Brasil, 31 de julho, 01 e 02 de agosto de 2008

Responsabilidade Socioambiental das Organizações Brasileiras

1. INTRODUÇÃO
A avaliação de projetos de investimentos, independentemente do seu porte e do setor, leva, muitas vezes, à tomada de decisões em ambiente de incerteza. Daí a necessidade da atuação de equipe multidisciplinar,com experiência no assunto, embora tal não constitua absoluta garantia de sucesso. Os métodos tradicionais baseiam-se na análise de dados ou indicadores determinísticos, em poucos cenários, como Valor Presente Líquido - VPL, Taxa Interna de Retorno – TIR, Payback, entre outros. No entanto, sabe-se que a realidade pode não ser bem captada por esses indicadores, comportando-se de forma não prevista(BRUNI et al, 98). Isto quer dizer, a complexidade e as incertezas do mercado dificultam a avaliação da eficiência de um projeto. O VPL, quando adotado como parâmetro de decisão, por exemplo, avalia apenas os valores de receita e custo inseridos no fluxo de caixa, sem que haja um tratamento matemático mais sofisticado para as possíveis variações, seja na receita, seja nos custos. Atualmente,existem técnicas de simulação bastante exploradas nas áreas de gerenciamento de risco, mas pouco difundidas entre os gerentes de projetos. Para Carvalho & Rabechini (2008) as incertezas nos projetos são muitas e minimizá-las é uma tarefa que poucos gerentes sabem. Neste contexto, as técnicas de simulação surgem como importante ferramenta para prever e minimizar incertezas de custos e tempo deprojetos. Como alternativa, o Método de Monte Carlo, segundo Moore & Weatherford (2005), pode ser utilizado largamente na avaliação de projetos, onde os riscos envolvidos podem ser expressos de forma simples e de fácil leitura, e as simulações auxiliam a decisão. Assim, os indicadores deixam de ser determinísticos e passam a ser estocásticos, probabilísticos. Conhecer bem os cenários e os riscos, assimcomo as alternativas, foi necessário sempre que o homem precisou tomar decisões. No entanto, as simulações só se tornaram viáveis com o advento das planilhas eletrônicas. O Método de Monte Carlo, apesar de descoberto durante a II Guerra, nas pesquisas para o desenvolvimento da bomba atômica, só está sendo amplamente utilizado em razão dessas planilhas. Projetos de alta complexidade (geração deenergia, avião, jogos olímpicos, etc.), seja

IV CNEG

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IV CONGRESSO NACIONAL DE EXCELÊNCIA EM GESTÃO
Niteroi, RJ, Brasil, 31 de julho, 01 e 02 de agosto de 2008

Responsabilidade Socioambiental das Organizações Brasileiras

pela sofisticada engenharia financeira, seja pelas incertezas inerentes, podem utilizar o Método de Monte Carlo, como valiosa ferramenta de apoio às decisões....
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