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Páginas: 20 (4785 palavras) Publicado: 9 de maio de 2013
CURSOS ON-LINE – ANÁLISE DE BALANÇOS P/ ICMS-SP PROFESSOR JOÃO IMBASSAHY

Caros amigos, Nesta aula, vamos estudar os seguintes assuntos: 1. Liquidez e Estrutura de empresas. 2. Conceito de Capital Circulante Líquido e Capital Circulante Próprio. Vamos ao trabalho. 2.1 – LIQUIDEZ E ESTRUTURA DE EMPRESAS Inicialmente, vamos complementar os tópicos presentes no programa do Concurso de AgenteFiscal de Rendas do Estado de São Paulo de 2006 referentes ao estudo dos indicadores de Liquidez e de Estrutura na Análise das Demonstrações Financeiras. Geração de Recursos Regra geral, quanto mais endividada estiver uma empresa, pior será sua situação. No entanto, na Análise das Demonstrações Financeiras devese levar em conta a capacidade da sociedade gerar recursos. Dependendo da situação, umaempresa mais endividada pode apresentar risco menor que outra menos endividada, caso a primeira tenha melhores condições de geração de recursos e, conseqüentemente, de amortizar suas dívidas. Por exemplo, vamos supor que uma empresa recorra a financiamentos bancários no valor total de R$ 1.000.000, em sua maior parte com vencimentos de longo prazo, para investir em seu giro comercial (compra deestoques) e em bens do imobilizado como máquinas, equipamentos, veículos, entre outros. Supondo que outra sociedade recorra a empréstimos bancários no valor total de R$ 500.000, em sua maior parte com vencimentos de curto prazo, para cobrir despesas correntes. Embora a segunda empresa tenha se comprometido com obrigações em montante menor do que os da primeira, os prazos de vencimento e a qualidade dadívida podem determinar um maior risco de sua situação financeira.

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A primeira empresa por ter investido em bens que contribuirão para a geração futura de receitas, provavelmente terá melhores condições para amortizar suas dívidas, considerando-se também como fator relevante os prazosmais longos de vencimento. Já a segunda empresa “queimou” os recursos provenientes dos empréstimos obtidos em despesas, as quais não contribuirão para a geração futura de receitas o que, adicionando-se o fato das dívidas vencerem a curto prazo, a coloca em pior situação que a primeira. Liquidez Uma sociedade que obtém recursos, sejam provenientes do Capital Próprio ou de Terceiros, e os investe emseu Capital de Giro (Ativo Circulante) terá maior liquidez do que outra que aplique os recursos no Imobilizado. Em princípio, o risco de insolvência será maior para a segunda, embora deva ser levado em conta os prazos de vencimento das dívidas confrontados com as expectativas de geração de receitas. Renovação Quando uma empresa não conta com recursos próprios para financiar seu giro, recorre acapitais de terceiros. Nas datas de vencimento das dívidas, a sociedade pode não querer reduzir seus ativos e, assim, surge a necessidade de renovar os prazos de vencimento das obrigações. Dependendo da situação, tal procedimento pode ser eficaz. No entanto, deve ser efetuado com cautela, tendo em vista o risco de inadimplência decorrente dos encargos financeiros das dívidas. Dessa forma, a sociedadedeve avaliar o custo/benefício da renovação das dívidas, confrontando os respectivos encargos (juros passivos), as atualizações monetárias e os prazos de amortização com as projeções de rentabilidade. Vamos analisar a evolução de duas sociedades (Alfa e Beta) que operam no mesmo ramo de negócios e iniciam suas atividades na mesma data (02.01.X1) com o mesmo investimento dos sócios no valor de R$500.000,00. O Capital Social das duas empresas é investido em suas contas bancárias.
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Em 02.01.X1 Situação de Alfa e Beta. AC Bancos = 500.000

PL Capital Social = 500.000

ALFA Durante o período X1, a sociedade Alfa efetuou as seguintes operações: 1. Utilizou R$ 400.000 dos...
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