Coisas

Ibmec Minas Gerais
Faculdade de Economia e Administração

Rafael de Castro

FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL DAS EMPRESAS MINEIRAS DE CAPITAL ABERTO NO PERÍODO DE 2008 A 2011

Belo Horizonte
2012

Rafael de Castro

FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL DAS EMPRESAS MINEIRAS DE CAPITAL ABERTO NO PERÍODO DE 2008 A 2011

Monografia apresentada ao Curso e Ciências Econômicas das Faculdades Ibmec como requisito parcial para obtenção do titulo de bacharel em economia

Prof. Orientador: Marco Antonio de Camargos

Belo Horizonte
2012

RESUMO

O presente trabalho é um estudo empírico com o objetivo de identificar a relação entre o nível de endividamento e seus fatores determinantes, apontados pelas duas principais teorias de estrutura de capital, Teoria Peckig Order (POH) e Teoria Trade-off (TOT), das empresas mineiras de capital aberto no período de 2008 a 2011. A metodologia utilizada para a estimação do modelo é a de Panel Data balanceado pelo método dos mínimos quadrados ordinários. Sob a luz das duas principais teorias modernas de estrutura de capital – Teoria TOT e Teoria POH - o trabalho pretende identificar qual delas explica a composição da estrutura de capital das empresas estudadas.
Palavras chaves: estrutura de capital, determinantes do endividamento, painel data.

ULTIMA COISA! 1. INTRODUÇÃO

Ao contrário do que ocorre com o tema finanças de mercado, as finanças corporativas ainda estão repletas de incógnitas e comportamentos sem fundamentação teórica objetiva. A teoria CAPM de Sharp parece explicar de forma satisfatória o comportamento dos ativos, e se mantém de forma constante e clara desde o artigo original do autor. Entretanto, no que tange às finanças corporativas, inúmeras teorias explicativas surgiram a partir da segunda metade do século XX, mas nenhuma delas consegue explicar as decisões