Avaliação de Empresas para Fusões e Aquisições

As operações de fusões e aquisições (F&A) têm se tornado um importante meio de execução de estratégias corporativas e de realocação de recursos na economia global nos últimos anos.
Para que estas operações se concretizem, é necessário que as partes envolvidas consigam mensurar em termos quantitativos os efeitos de suas estratégias. É neste contexto que as metodologias de avaliação de empresas são utilizadas, como uma ferramenta de mensuração de valor.
A determinação do valor das empresas é o fator chave nas negociações de fusões e aquisições e tem como objetivo estimar uma faixa de referencia que sirva como base nessas negociações. Muitas fusões e aquisições deixam de ser vantajosas quando se paga muito caro pela aquisição, isso é uma coisa que deve ser evitada conforme veremos mais a frente.
O valor adequado de um negocio é definido pelo processo de negociação entre comprador e vendedor que é chamado de “ valor justo” de uma empresa. Estre valor justo é estabelecido por processos de avaliação, que representa o valor potencial de um negocio em função da expectativa de resultados futuros.
O preço pelo qual comprador e vendedor concordam em realizar a operação de compra e venda não precisa necessariamente coincidir com o valor da empresa determinado por algum método de avaliação, pois comparadores e vendedores pode realizar essas avaliações como base em sua próprias premissas e critérios.
Os modelos de avaliação são essencialmente quantitativos; entretanto, o processo de avaliação contempla muitos aspectos subjetivos, inseridos nas premissas de tais modelos. Essas premissas e modelos devem ser avaliadas cuidadosamente, pois são fundamentais para a qualidade do modelo e para a confiabilidade dos resultados.
Métodos de avaliação de empresas
A partir da década de 1960, surgiram diversas abordagens de avaliação de empresas e muitas metodologias foram criadas, podendo ser utilizadas em conjunto ou separadamente. As metodologias mais utilizadas para avaliar