Avaliacao

Páginas: 3 (596 palavras) Publicado: 15 de fevereiro de 2014
Exercícios
1) Tiscali S.A. é uma empresa que detém uma tecnologia proprietária que lhe permite obter
um fluxo de caixa livre (FLCE) de 5 milhões anuais, e que cresce a uma taxa de 10% a.a.
Elaestima que seus concorrentes levarão de 5 a 8 anos para desenvolver uma tecnologia
semelhante, e que após a entrada dos concorrentes, ela conseguirá manter os seus atuais
clientes, mas não conseguiráatrair novos, e portanto, o seu crescimento a partir daí será zero. Se o custo de capital da empresa for de 20%, qual o valor atual da Tiscali?
2) Uma empresa que tem um FCL de $200 anuais, WACC de10% e cresce a uma taxa anual
de 5% ao ano em perpetuidade, já a partir do ano 2. Qual o seu valor?
3) Considere uma empresa com fluxo de $500 no ano 1, e que apresenta um crescimento de
5% a.a. atéo período 4, zero após esse período em perpetuidade e um WACC de 12%. Qual
o seu valor?
Ano

0

1

FCL Empresa:

2

3

4

5

6

500

4) Calcule valor da empresa para acionista,considerando que ela tem um endivi-damento de
$1.800, um WACC de 10%, e não tem crescimento a partir do ano 5.
Ano

0

Custo médio de Capital:

3

4

5

1.000

2.000

2.300

2.60010%

Endividamento:

2

1.000

FCL Empresa:

1

1.800

5) Calcular valor total da empresa, considerando que o WACC é de 15%, e o NOPAT, a depreciação e o valor dos investimentosfuturos estão relacionados abaixo. Para o período após o ano 5, o valor dos novos investimentos na empresa será igual a depreciação, e portanto, o seu crescimento será zero a partir daí.
Ano

0

1

23

4

5

NOPAT

100

120

130

140

150

Depreciação

10

15

18

20

22

Investimentos

15

20

22

25

25

6) Calcule valor total da empresa abaixo parao acionista, considerando que haverá um crescimento constante de 5% a.a. do ano 7 em diante, e que o seu custo de capital é de 18%. O
passivo da empresa é de 1.000,00.
Ano
FCL Empresa:

0

1...
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