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EXERCÍCIOS II DE A.F.A 2014

1. Uma empresa apresenta fluxos operacionais de caixa anuais de $ 300.000, $ 360.000, $ 420.000 para os próximos três anos. Do 4o ano até o 8o estima-se que esses fluxos crescerão à taxa constante de 3,5% a.a. A partir do 9o o crescimento será de 1,5% indeterminadamente. Sendo de 18% a.a. a taxa de desconto desse investimento, pede-se calcular o valor da empresa. 27.5Finan Corp

2. Um analista está utilizando o método do fluxo de caixa descontado para avaliar uma empresa. As projeções dos fluxos de caixa anuais para os próximos quatro anos são de $ 750.000, $ 855.000, $ 945.000 e $ 1.155.000, respectivamente. Após esse período de maior crescimento, espera-se que os fluxos de caixa cresçam perpetuamente a uma taxa constante de 2,0% a.a. A taxa de desconto aplicada nessa avaliação é de 16,5% a.a. Pede-se determinar o valor dessa empresa. 27.4Finan Corp

3. O diretor presidente da CAMEL Co. deseja identificar o goodwill da empresa. O diretor financeiro apurou um fluxo de caixa operacional disponível de $ 900.000 no corrente ano. Espera-se que esse fluxo de caixa cresça à taxa constante de 14% a.a. para os próximos 5 anos, e após esse período a taxa anual de crescimento reduz-se para 2,5% perpetuamente. Determine o goodwill da empresa admitindo ainda os seguintes indicadores aplicados à avaliação da CAMEL Co.: ex1.179cap29

coeficiente beta: 1,1;
prêmio risco país: 4,5%;
prêmio pelo risco de mercado: 5,5%;
retorno da carteira de mercado: 10,5%.

O custo do financiamento da empresa está previsto em 14,2% a.a., antes do benefício fiscal. A empresa mantém um índice [P/(P+PL)] igual a 42,0%. Admita uma alíquota de IR de 34%. O valor total dos investimentos da empresa está avaliado em $ 9.990.000.

4. A empresa QUER CRESCER S.A. apresenta o seguinte fluxo de caixa antes e depois da fusão .
Ano
Fluxos de caixa antes da fusão
Fluxos de caixa após a fusão