Apostila Capital De Giro

2 CONCEITOS ECONÔMICO-FINANCEIROS
2.1 CICLO OPERACIONAL E CICLO FINANCEIRO
Os conceitos de Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro incorporam a influência do tempo nas operações de uma empresa.
O Ciclo Operacional abrange o prazo decorrido entre as compras de matériasprimas (ou mercadorias para revenda) e o recebimento das vendas dos produtos ou mercadorias.
O Ciclo Financeiro, por sua vez, compreende o período transcorrido entre o pagamento dos fornecedores e o recebimento dos clientes pelas vendas efetuadas, ou seja, o prazo decorrido entre as saídas de caixa (pagamentos a fornecedores) e as entradas de caixa (recebimentos de clientes). Durante este período, a empresa investe recursos nas operações, basicamente em estoques e concessão de crédito aos seus clientes. Parte destes recursos é financiada pelos fornecedores, que concedem prazo para pagamento das compras de mercadorias ou matériasprimas.
Pode-se concluir que a liquidez da empresa será tanto maior quanto melhor for sua eficiência em completar o ciclo operacional no menor tempo possível. A relação entre os ciclos operacional e financeiro é demonstrada a seguir.
Compras

Pagamento das Compras

Vendas

Recebimento

de produtos

das Vendas

|___________________|_____________________|_______________________|
|________________________Ciclo Operacional_________________________|
|_______________ Ciclo Financeiro ________________|
|____________Prazo de Estocagem____________|
|__Prazo de Recebimento___|
|_Prazos de Pagamento_|
O Ciclo Financeiro (CF) pode ser calculado a partir do Ciclo Operacional (CO), deduzido do Prazo Médio de Pagamento (PMP).
CF = CO - PMP
O Ciclo Financeiro (CF), em número de dias, pode ser calculado pela soma dos prazos médios de estoques (PME) e recebimento (PMR), deduzidos dos prazos médios de pagamento de fornecedores (PMP) e de impostos (PMROF).
CF = PME + PMR – PMP
12

2.2 PRAZOS MÉDIOS
Para compreendermos melhor o conceito de prazo médio, imaginemos uma fila única em uma agência bancária