Análise de investimento com método de monte carlo
1033 palavras
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Trabalho de Fundamentos de Engenharia Econômica - 2013/2Situação:
Sejam dois projetos de investimento A e B com 10 anos de duração, ambos com investimento inicial de R$ 180.000 e com despesas fixas previstas no Ano 5
Ano 9 (R$ 10.000). Para o projeto A estima-se receitas brutas de
(R$ 30.000) e no
R$ 72.000 já no Ano 1, com
crescimento à taxa de 12% a.a.. Para o projeto B, estima-se receitas brutas de R$ 90.000 no
Ano 1, com crescimento à taxa de 6% a.a.. Os custos operacionais fixos são de R$ 10.000 ao ano e os custos operacionais variáveis correspondem a 25% das receitas brutas por ano. Para os dois casos tem-se T.M.A. de 12% a.a. Porém, especialistas consultados questionaram o uso de valores
“exatos” para períodos tão distantes, e assim determinaram distribuições de probabilidade triangulares para os principais parâmetros que afetam os fluxos de caixa, especificados a seguir:
Considere que, sobre as receitas brutas, incidem ICMS de 12% e PIS/Cofins de 8%, e que o imposto de renda da empresa é de 30% a.a. Considere que o investimento inicial pode ser depreciado no período de 10 anos, e que o valor residual do investimento é de R$ 20.000.
Questão 1)
Fluxo de Caixa Final
Ano:
Projeto A
Projeto B
PROJETO A
0
-R$
180.000,00
-R$
180.000,00
VPL
1
R$
25.520,00
R$
32.450,00
TIR
2
R$
28.846,40
R$
34.529,00
3
R$
32.571,97
R$
36.732,74
4
R$
36.744,60
R$
39.068,70
VPL
5
R$
20.417,96
R$
20.544,83
TIR
6
R$
46.652,11
R$
44.169,52
7
R$
52.514,36
R$
46.951,69
8
R$
59.080,09
R$
49.900,79
9
R$
59.433,70
R$
46.026,84
10
R$
94.669,74
R$
R$ 47.068,74
76.340,45
16,85%
PROJETO B
R$ 44.079,34
17,04%
Com base no VPL dos projetos, o Projeto A seria escolhido, pois seu valor presente supera o do Projeto B em aproximadamente R$ 3.000,00.
Questão 2)
a)