Análise compasrativa dos modelos de cálculo de retornos anormais com base no evento "Recompra de Ações" na Bovespa

ANÁLISE COMPARATIVA DOS MODELOS DE CÁLCULO DE
RETORNOS ANORMAIS COM BASE NO EVENTO RECOMPRA DE
AÇÕES NA BOVESPA
COMPARATIVE ANALYSIS AMONG ABNORMAL RETURNS MODELS BASED ON THE
BOVESPA STOCK REPURCHASE EVENT

Álvaro Vieira Lima
Professor do Programa de Mestrado em Ciências
Contábeis da Universidade do Estado do Rio de
Janeiro (UERJ);
Endereço: Rua São Francisco Xavier, 524, 8 andar,
Bloco B, Maracanã – Rio de Janeiro – RJ; Cep:
20550-013;
Telefone: (21) 2334-0662.
E-mail: [e-mail]

Márcia Rodrigues Silva
Mestre pelo Programa de Mestrado em Ciências
Contábeis da Universidade do Estado do Rio de
Janeiro (UERJ);
Endereço: Rua São Francisco Xavier, 524, 8 andar,
Bloco B, Maracanã – Rio de Janeiro – RJ; Cep:
20550-013;
Telefone: (21) 2334-0662.
E-mail: [e-mail]

Débora Gratz
Mestre pelo Programa de Mestrado em Ciências
Contábeis da Universidade do Estado do Rio de
Janeiro (UERJ);
Endereço: Rua São Francisco Xavier, 524, 8 andar,
Bloco B, Maracanã – Rio de Janeiro – RJ; Cep:
20550-013;
Telefone: (21) 2334-0662.
E-mail: [e-mail]

Frederico Antônio Azevedo de Carvalho
Professor da Faculdade de Administração e
Ciências Contábeis da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ);
Endereço: Avenida Pasteur, 250, Urca – Rio de
Janeiro – RJ; Cep: 22290-902;
Telefone: ((21) 3873-5112.
E-mail: [e-mail]

Recebido: 28/09/2012 2ª versão: 10/01/2013
Aprovado: 29/11/2012 Publicado:17/01/2013

RESUMO
Este trabalho tem por objetivo comparar os resultados de quatro modelos estatísticos aplicados em estudos de evento para o cálculo de retornos anormais. Utilizar-se-á de um caso real, tema bastante conhecido, qual seja, o anúncio de recompra de ações feito pela própria companhia emissora dos títulos, com base em amostra representativa deste tipo de evento, ocorridos durante o período de março de 2003 até julho de
2010 na Bovespa. Os resultados, a exemplo de trabalhos