analise das demostra es contabeis OK FALTA CAPA

4.1 – CONCEITO E ANALISE DE RENTABILIDADE
4.1.1 – Fórmula DU PONT
O sistema Du Pont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstrações financeiras e avaliar a situação financeira da empresa. O sistema Du Pont funde a DRE e o BP em duas medidas-sínteses da lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total ROA e a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido ROE.
Inicialmente, o sistema Du Pont reúne a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica o quão eficientemente a empresa utilizou seus ativos na geração das vendas.

Na fórmula Du Pont, o produto desses dois índices resulta na taxa do retorno sobre o ativo total (ROA):

ROA = margem líquida x giro do ativo total

Substituindo os termos apropriados na equação e simplificando seus resultados, temos:

ROA = (lucros líquidos depois do IR / vendas) x (vendas / ativo total) = lucro líquido depois do IR / ativo total

A fórmula DuPont permite à empresa decompor seu retorno em dois componentes: lucro sobre vendas e eficiência no uso dos ativos. Normalmente, uma empresa com baixa margem líquida tem um alto giro do ativo total, o que resulta em retornos razoavelmente bons sobre o ativo total. O mesmo costuma ocorrer com a situação inversa.
A fórmula modificada de DuPont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total ROA à taxa de retorno sobre o patrimônio líquido ROE. Essa última é obtida multiplicando-se o ROA pelo MAF – multiplicador de alavancagem financeira. O MAF é dado pela razão ativo total pelo patrimônio líquido:

ROE = ROA X MAF

Substituindo os correspondentes termos na equação e simplificando seus resultados na fórmula dada anteriormente, temos:

ROE = (lucro líquido depois do I R / ativo total) x (ativo total / patrimônio líquido) = lucro líquido depois do I R / patrimônio líquido

A vantagem considerável do sistema DuPont é que ele permite à empresa desdobrar seu retorno sobre o