Analisando opção financiamento

Avaliando opções – Exemplo:

Suponha-se que um equipamento custa, à vista, 2.050,00 milhões. A aquisição deste equipamento no ano de 2.010 permitirá à empresa vender determinado produto nos anos de 2011, 2012 e 2013, gerando receitas anuais de 1.750,00 milhão. O custo do Produto vendido é de 400 mil, nesses mesmos anos. O equipamento será depreciado linearmente, em 3 anos. Os impostos sobre as receitas são o ICMS e o PIS/Cofins, no valor de 14% e 3,65% respectivamente, da receita bruta, e o Imposto de Renda, estimado na ordem de 30% do Lucro antes do Imposto de Renda. O capital de Giro a ser injetado em 2010 e recuperado em 2013 é de 175 mil. O valor residual do equipamento é de 410 mil. No entanto, o investidor possui 3 opções aqui: a aquisição do equipamento à vista, a compra financiada (em 3 anos, a uma taxa de 10% ao ano, no valor de 60% do investimento, pelo Sistema Price de Amortização), e o leasing do equipamento (com margem de 15%, em 3 anos, a uma taxa de juros de 10% ao ano). Efetuar a montagem do Fluxo de Caixa para o projeto: Suponha-se que um equipamento custa, à vista, 2.050,00 milhões. A aquisição deste equipamento no ano de 2.010 permitirá à empresa vender determinado produto nos anos de 2011, 2012 e 2013, gerando receitas anuais de 1.750,00 milhão. O custo do Produto vendido é de 400 mil, nesses mesmos anos. O equipamento será depreciado linearmente, em 3 anos. Os impostos sobre as receitas são o ICMS e o PIS/Cofins, no valor de 14% e 3,65% respectivamente, da receita bruta, e o Imposto de Renda, estimado na ordem de 30% do Lucro antes do Imposto de Renda. O capital de Giro a ser injetado em 2010 e recuperado em 2013 é de 175 mil. O valor residual do equipamento é de 410 mil. No entanto, o investidor possui 3 opções aqui: a aquisição do equipamento à vista, a compra financiada (em 3 anos, a uma taxa de 10% ao ano, no valor de 60% do investimento, pelo Sistema Price de Amortização), e o leasing do equipamento (com margem de 15%, em 3 anos, a uma