ADMinistração

Taxa Interna de Retorno
(TIR)
(P/ entradas constantes, crescentes e decrescentes) 1

Taxa Interna de Retorno (TIR)
Aplicações:
A TIR (i) é uma taxa de juros implícita numa série de pagamentos (saídas) e recebimentos
(entradas), que tem a função de descontar um valor futuro ou aplicar o fator de juros sobre o valor presente, conforme o caso, para trazer ou levar cada valor do fluxo de caixa para uma data focal (normalmente).

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Taxa Interna de Retorno (TIR)
Critério de decisão:
TIR > TMA : aceita-se o projeto;
TIR < TMA : rejeita-se o projeto.
Entre duas alternativas econômicas com TIR diferentes, a que apresentar maior taxa representa o investimento que proporciona o maior retorno.
*TMA= Taxa Mínima de Atratividade
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Taxa Interna de Retorno (TIR)
A TIR é a taxa de desconto que faz com que o
VPL de uma oportunidade de investimento igualese a zero (já que o valor presente das entradas de caixa é igual ao investimento inicial):
Onde:

Eq.1

-FC: Valor presente das entradas de caixa;
-Io: investimento inicial;
-k: taxa de desconto de cada entrada de caixa;

Eq.2

-n: tempo de desconto do último fluxo de caixa.
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Taxa Interna de Retorno (TIR)
Metodologia de cálculo:
O método apresentado é baseado no método de “tentativa e erro” apresentado por Gitman
(2002), conforme mostrado na Tabela 2. Porém, algumas alterações serão feitas para melhorar a precisão dos resultados.

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Metodologia de Cálculo (TIR)

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Metodologia de Cálculo (TIR)
Para melhorar a precisão dos resultados, será feita uma aproximação por interpolação linear.
Nesse caso, o resultado final terá uma aproximação final de alguns centésimos de percentagem com relação ao valor da TIR Real
(Calculadora Financeira), ao invés de 1% que o método Gitman (2002) proporciona.

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Metodologia de Cálculo (TIR)
O método de interpolação de Hazzan e Pompeo
(2004), para da resolução da Equação 1. Eles partem do princípio que o aspecto