Administração

Páginas: 6 (1491 palavras) Publicado: 29 de abril de 2013
Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro
Avaliação Presencial – AP2
Período - 2012/2o
Disciplina: Fundamentos de Finanças
Coordenadora da Disciplina: Ana Luiza Barbosa da Costa Veiga
• Podem utilizar calculadora financeira e tabelas financeiras.
• As fórmulas e as tabelasestão anexadas na prova.
Boa sorte!
1a QUESTÃO (1,5 ponto) Assinale a afirmação correta
I. O risco de negócio é uma função da
a. Variabilidade das vendas.
b. Alavancagem operacional.
c. Alavancagem financeira.
d. a) e b).
e. b) e c).
II. Todas as afirmações a seguir são características normais de um título conversível, exceto:
a. A decisão de conversão fica acritério do emissor.
b. Conversão é em um número fixo de ações ordinárias.
c. Inicialmente o preço de conversão é maior do preço de mercado da ação ordinária.
d. A taxa de juros de um título conversível é mais baixa do que em um título de dívida simples.
e. As emissões de títulos conversíveis geralmente são subordinadas aoutras dívidas de empresa.
III. Uma vantagem do título conversível é:
a) Investidores obtêm o potencial de crescimento de um título de dívida.
b) Investidores obtêm o potencial de crescimento de uma ação
c) As empresas emitentes podem obter uma menor taxa de juros de sua dívida.
d) a) e b).
e) b) e c).
IV. Quando o retorno exigido é constante eigual a taxa de juros declarada no cupom, o preço de um
título quando ele se aproxima de sua data de vencimento
a. permanece constante.
b. aumenta.
c. diminui.
d. muda dependendo se ela é um título com desconto ou prêmio.
V.
O _____ é utilizado para avaliar ações preferenciais.
a.
b.
c.
d.
modelo de crescimento constante
modelo de crescimento variável
modelo decrescimento zero
modelo de Gordon
2a QUESTÃO (2,0 pontos) Seu corretor oferece para vender por $ 1.200 um título com classificação AAA,
valor nominal de $ 1.000 com taxa de juros de cupom de 10% e vencimento em oito anos. Considerando que
a taxa de juros para títulos de igual risco é de 8%, seu corretor está avaliando adequadamente o título? Por
quê?
M = $ 1.000
B0 =
Juros = $ 1.000 × 0,10 =$ 100 kd = 8%
n = 8 anos
$100
$100
$100
$1.000
+
+ ... +
+
2
8
1 + 0,08 (1 + 0,08)
(1 + 0,08)
(1 + 0,08) 8
= $ 100 × 5,747 + $ 1.000 × 0,540 = $ 574,70 + $ 540 = $ 1.114,70
Uso de tabela
B0 = $ 100 × FJVPA8%,8anos + $ 1.000 × FJVP8%,8anos
B0 = $ 100 × 5,747 + $ 1.000 × 0,540 = $ 574,70 + $ 540 = $ 1.114,70
Uso de calculadora
Entradas Para limpar 100 1.000 8 8
Funções f CLEARREG CHS PMT CHS FV n i
Saídas
PV
1.114,93
O título está superavalido e não deve ser comprado.
3o QUESTÃO (1,5 ponto) A DC S.A. calculou que o ponto de equilíbrio de seu novo produto é 2.000
unidades, se o produto for vendido a $ 1.400 e seu custo variável unitário for mantido em $ 900. Calcule o
grau de alavanca operacional para um volume de vendas de 2.500 unidades.
p = $ 1.400
CF
$1.400− $900
v = $ 900
= 2.000 unidades
Ponto de equilíbrio, Q* = 2.000 unidades
CF = 2.000 unidades × $ 500 = $ 1.000.000
a2) GAO para um volume de vendas de 2.500 unidades
GAO a 2.500 unidades =
2.500($1.400 − $900)
=
2.500($1.400 − $900) − $1.000.000
$1.250 .000
$250 .000
= 5,0
4a QUESTÃO (1,5 ponto): Se o LPA de uma empresa aumentou de $2,00 para $2,50 entre 1998 e 1999 se o
seu LAJIRaumentou de $500.000 para $600.000, calcule o grau de alavancagem financeira e estime seu
LPA se o LAJIR foi projetado para ser de $1 milhão no final de 2000.
Solução:
Ano base = 1998
a) GAF = 25%/20% = 1,25.
b) Isso indica que uma mudança de 1% no LAJIR produzirá uma mudança de 1,25% no LPA.
c) Para o próximo período o LPA será;
Crescimento esperado do LAJIR = ($1.000.000 - $500.000) ÷...
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