ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

Diante desses aspectos restritivos, pode-se concluir que não há como apurar-se o custo

do capital próprio diretamente dos fundamentos do mercado financeiro brasileiro. A aplicação

do CAPM em mercados emergentes não costuma produzir resultados confiáveis, exigindo

diversos ajustes de maneira a adequá-lo às características dessas economias. Não obstante é

perfeitamente cabível utilizar a metodologia de cálculo desenvolvida nesse estudo como

aplicação do modelo a partir de benchmark de uma economia mais estável, oferecendo

indicadores de referência mais consistentes e representativos de um comportamento esperado

futuro. Para tanto, é geralmente utilizado o mercado dos EUA para essa mensuração.

5 - BIBLIOGRAFIA

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