3 M Todo Do Valor Anual Uniforme Equivalente VAUE

Comparação de Projetos de Investimentos
Engenharia econômica 3

Método do Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE)

Série Uniforme Anual
• O método destina-se a encontrar a série uniforme anual equivalente ao fluxo de caixas dos investimentos a uma
Taxa Mínima de Atratividade (TMA). O melhor projeto é aquele que tiver maior saldo positivo.

Exercício 1.

• Uma empresa dispõe de UM 18.000 e conta com duas alternativas de investimento em um tipo de equipamento industrial:
– Equipamento de Marca A: exige um investimento inicial de UM 14.000 e proporciona um resultado líquido por período de UM 5.000 por sete períodos. – Equipamento de Marca B: investimento inicial de UM 18.000 e saldo líquido de UM 6.500 por sete períodos.

• Qual a alternativa mais econômica, sabendo que a TMA da empresa é de 30% ao período?

Solução

• Primeiro montamos o fluxo de caixa das alternativas:
A:

TMA = 30%

5.000
0

1

7

14.000
6.500

B:
0

1

18.000

7

Vê-se portanto, que:

• Alternativa A:
Considerando-se negativos os desembolsos de dinheiro e positivas as entradas, o Valor Anual Uniforme Equivalente da alternativa A é:
VAUEA = -14.000 (A/P; 0,3; 7) + 5.000 
VAUEA = -4.996,2309 + 5.000 = 3,7691
O cálculo do VAUE consiste em determinar o que renderia o capital empregado à taxa mínima de atratividade e subtrair este valor, (4,996,2309) dos saldos líquidos anuais. A alternativa A é portanto, economicamente viável, pois o capital empregado rende 30% a.a. mais um saldo anual de
UM 3,7691.

• Alternativa B:
VAUEB = -18.000 (A/P; 0,3; 7) + 6.500 
VAUEB = 76,2745
A alternativa B é mais viável do que a alternativa A, pois apresenta um
VAUE maior.

Considerações.

• Três considerações importantes devem ser feitas:
1. Entre as alternativas A e B existe uma diferença de UM 4.000. Se a empresa optasse por A, ainda iria dispor de UM 4.000, que possivelmente seriam aplicados à TMA. Ai ocorreria um fluxo de caixa incremental:
4.000 (A/P; 0,3; 7)
0

1

4.000

Que evidentemente possui um valor