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Trabalho a ser apresentado no II Encontro Internacional da Associação Keynesiana Brasileira - Setembro/2009

A Crise Financeira Global: em busca de um novo Bretton Woods
André Moreira Cunha 1
Abstract: This paper analyses the impacts of global financial crisis on the debate on reforms of the international financial architecture. It is argued that there is no clear evidence, until now, that this time there would be a new consensus with enough power to radically change the balance of power between financial sector and “real world” economy. In this particular regard it is difficult to imagine a Bretton Woods kind of reforms.
Key Words: Global Financial Crisis; Bretton Woods, Reforms
Resumo: Este trabalho analisa os impactos da crise financeira global sobre os debates em torno das reformas da arquitetura financeira internacional. Argumenta-se que ainda não há evidências claras de que, desta vez, haveria um novo consenso, forte o suficiente para alterar o equilíbrio de poder entre o setor financeiro a “economia real”. Neste sentido é difícil imaginar reformas ao estilo
Bretton Woods.
Palavras-Chave: Crise Financeira Global, Bretton Woods, Reformas
Introdução
A crise financeira global 2 em curso tem gerado um intenso debate acadêmico e normativo.
Economistas, formuladores de política econômica e operadores financeiros, até então defensores do modelo de liberalização financeira irrestrita e de desregulamentação dos diversos mercados de produtos e fatores, vêm matizando suas posições em nome de um intervencionismo pragmático.
Alguns passaram a invocar Keynes e Minsky como fontes inspiradoras de suas reflexões pós-crise 3
(Colander et al., 2009). Clamam pelo retorno das políticas contra-cíclicas típicas dos anos do pósguerra. Defendem uma maior regulação sobre os mercados financeiros e, no limite, o reordenamento do ambiente institucional internacional no espírito do Acordo de Bretton Woods.
Neste contexto, Rodrik (2008) chegou a afirmar que o mundo necessitaria,