Índices financeiros

Páginas: 26 (6306 palavras) Publicado: 17 de novembro de 2012
Capítulo - 6

Análise Através de Índices




Neste capítulo são apresentados os principais índices que constituem o
instrumento básico da Análise de Balanços. A função de cada índice, sua fórmula,
seu significado e sua interpretação foram minuciosamente explicados.

Em vez de acúmulo de índices, fez-se uma seleção dos que são necessários
para um diagnósticopreciso da situação econômico-financeira da empresa. Para
isso, foram selecionados 11 índices. Outros índices de interesse específico em
certas situações encontram-se no Capítulo 10.

A avaliação da empresa através de índices exige obrigatoriamente a comparação com padrões e a fixação da importância relativa de cada índice. Isto será feito nos dois capítulosposteriores.




O PAPEL DOS ÍNDICES DE BALANÇO


_______________________________________
Um índice é como uma vela acesa num
quarto escuro.
________________________________________




Índice é a relação entre contas ou grupo de contas das Demonstrações
Financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto dasituação econômica ou
financeira de uma empresa.

Os índices constituem a técnica de análise mais empregada. Muitas vezes,
na prática, ou mesmo em alguns livros, confunde-se Análise de Balanços com
extração de índices. A característica fundamental dos índices é fornecer visão
ampla da situação econômica ou financeira da empresa.










Osíndices servem de medida dos diversos aspectos econômicos e financeiros das empresas. Assim como um médico usa certos indicadores, como pressão e temperatura, para elaborar o quadro clínico do paciente, os índices financeiros permitem construir um quadro de avaliação da empresa. Há, porém, uma diferença: enquanto o médico pode ter certeza de que há algo erradocom o paciente que apresenta pressão muito alta -talvez a iminência de um derrame -, na empresa, um endividamento elevado não significa que esteja à beira da insolvência. Outros fatores, como prestígio da empresa junto ao governo, relacionamento com o mercado financeiro etc., podem fazê-Ia operar indefinidamente, mesmo que mantenha sempre elevado oendividamento. O índice financeiro, porém é um alerta.

Quando os indicadores genéricos não são suficientes, o médico solicita exames e testes. Da mesma forma, para um conhecimento mais profundo da empresa, além do conjunto de índices, podem-se utilizar as demais técnicas de análise descritas neste livro.


1.1 QUANTOS INDICES SAO NECESSARIOS PARA UMA
BOA ANÁLISE?O importante não é o cálculo de grande número de índices, mas de um conjunto de índices que permita conhecer a situação da empresa, segundo o grau de profundidade desejada da análise. Como já vimos no Capítulo 1, a profundidade de análise é variável de usuário para usuário. O fornecedor pode apenas querer rápidas informações sobre a empresa, arespeito de sua rentabilidade, de seu índice de liquidez. Se esse mesmo fornecedor estiver interessado não em vender mercadoria, mas em adquirir a própria empresa-cliente ou fundi-la com a sua, evidentemente desejará uma análise muito mais profunda.

Portanto, a quantidade de índices que deve ser utilizada na análise depende
exclusivamente daprofundidade que se deseja da análise.

Entretanto, a análise de índices é do tipo que começa muito bem e vai
perdendo fôlego à medida que se acrescentam novos índices, ou seja, há um
rendimento decrescente. Quando, por exemplo, se dobra o número de índices,
não se consegue dobrar a quantidade de informações. Isso pode ser ilustrado
pela Figura...
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