Fusões e aquisições

Valor Investe O Estrategista Armadilhas comuns do fluxo de caixa descontado – parte I Ao ler os artigos do economista Delfim Netto, no Valor, e suas críticas ao cálculo do PIB potencial, vejo similaridades com as fragilidades de um dos principais instrumentos da análise fundamentalista – o fluxo de caixa descontado. Apesar de ser importante na avaliação de uma empresa, os resultados derivados da metodologia do fluxo de caixa descontado devem ser utilizados com cuidado. Em 2003, recebi via e-mail o estudo “80 common and uncommon errors in company valuation” do Professor Pablo Fernández, da University of Navarra. O sugestivo título demonstra o desafio na avaliação de uma companhia. Destrinchar os meandros da metodologia não é tarefa para um único post. O método do fluxo de caixa descontado consiste em trazer a valor presente, mediante uma taxa de desconto, o fluxo de caixa futuro da companhia. A confusão começa pela taxa de desconto utilizada, pois seu cálculo comporta algumas subjetividades. A taxa depende de algumas variáveis. Qual o beta da ação? E a taxa livre de risco? E o prêmio sobre a taxa livre de risco que os investidores desejam obter? Não são perguntas triviais. Outro ponto nevrálgico da metodologia é o valor residual ou valor na perpetuidade. O que é isso? Em regra, o analista faz a projeção do fluxo de caixa para um determinado período - cinco ou dez anos. Só que a companhia não se extinguirá nesse curto espaço de tempo (ou pelo menos assim se…

gastos realizados com bens de capital (máquinas e equipamentos) e formação de estoques. Motta- 2002 “Considera investimento a situação na qual ocorre inversão de capital de alguma forma, buscando com isso criação de valor, ou seja, recuperação do valor investido (principal), mais uma rentabilidade do investimento (taxa de juros), em determinado prazo.”. O investimento líquido exclui as despesas com manutenção e reposição de peças, depreciação de equipamentos e instalações. Como está…

ELABORAR UMA BOA ANÁLISE DE INVESTIMENTO Quais são? Quais são os principais “cuidados e lembretes” de cada etapa? Francisco Cavalcante (francisco@fcavalcante.com.br) • Sócio-Diretor da Cavalcante & Associados, empresa especializada na elaboração de sistemas financeiros nas áreas de projeções financeiras, preços, fluxo de caixa e avaliação de projetos. A Cavalcante & Associados também elabora projetos de capitalização de empresas, assessora na…

Demonstração de Fluxo de Caixa 1. Somente teórico conceitual normativo. 2. Utilizar CPC’s 03 e 26 (a partir do item 12, notas explicativas), manual FIPECAFI. 3. Pesquisar na CVM D.F.C.’s publicadas por empresas com ações na bolsa de valores. * Entrar no site da Bovespa e escolher empresas com o capital aberto, isto porque estas empresas têm um cuidado maior com a apresentação das notas explicativas. 4. Analisar a estrutura modelo e qualidade do DFC,…

TRABALHO ADMINISTRAÇÃO FINACEIRA FLUXO DE CAIXA Taise Alexandra Holler Jonas Eduardo Juvelino Blumenau (SC) 2012 INTRODUÇÃO DESENVOLVIMENTO O que é Fluxo de Caixa? Dá-se o nome de fluxo de caixa à demonstração que reflete quanto dinheiro sobra uma vez feitas as contas àquele que sai e ao que entra. Portanto, a demonstração do fluxo de caixa é um balanço contabilístico que apresenta informação sobre…

resolução da lista é um bom exercício de preparação para a prova! 1. Quais as 3 principais decisões em Finanças Corporativas?  Orçamento de Capital (quais projetos investir) – alocação de recursos em um contexto de restrição orçamentária;  Estrutura do Capital (quais fontes devemos buscar recursos) – decisão de financiamento: recursos próprios ou de terceiros LP;  Administração do Capital de Giro (como melhor gerenciar contas ativo e passivo) – recursos para financiar a curto prazo.…

VANESSA DE JESUS SILVA 1 Introdução O presente trabalho visa analisar as características de uma empresa, quanto aos seus produtos, fornecedores, funcionários, a sua relação com a comunidade. Buscando analisar o funcionamento da empresa, detectando possíveis problemas e solucionando-os. Os produtos aprovados pelos seus clientes, trás a qualidade de uma marca (Kibon) que atua há anos no mercado em parceria com a proprietária Maria Lindinalva, que inovou com suas criações na…

disponibilizados em partes pelo governo ou entidades públicas em partes po pessoas físicas e jurídicas de direito privado esse tipo de investimento normalmente estrutura se na forma de uma empresa de capital misto que tem por objetivo gerar bem- estar para a sociedade quanto ao retorno monetário como: banco do Brasil dentre outros. Os investimentos tem uma grande importância fundamentalmente tanto para a economia, quanto para as organizações.Uma economia de qualquer pais só pode se…

Como Elaborar Controles Financeiros As empresas tem a obrigação de ter um controle financeiro na sua gestão, pois na maioria das vezes os problemas de natureza financeira são decorrentes de decisões empresariais tomadas sem planejamento como, por exemplo, investimentos na expansão do negócio, substituição de equipamentos antigos ou investimentos na construção de uma sede própria. Por isto este artigo mostra passos para poder elaborar um controle financeiro…

segundo Cherobim e Espejo (2010), a economia doméstica engloba aspectos como: saúde, vestuário, alimentação, moradia, economia familiar e direitos do consumidor. delo para produção de um fluxo de caixa. O Fluxo de caixa é a ferramenta que irá indicar o que ocorreu no período e o resultado deste fluxo financeiro. Embora no país haja pouca consciência para a educação financeira pode-se verificar a enorme importância de um fluxo de caixa e sua contribuição no planejamento financeiro…