Volatilidade

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Volatilidade (finanças)
Origem: Wikipédia, a enciclopédia livre.

Volatilidade, na área financeira, é uma medida de dispersão dos retornos de um título ou índice de mercado [1]. Quanto mais o preço de uma ação varia num período curto de tempo, maior o risco de se ganhar ou perder dinheiro negociando esta ação, e, por isso, a volatilidade é uma medida de risco [2].

São medidas devolatilidade do preço de uma determinada ação, entre outras:

▪ O maior e o menor preço de uma ação num determinado período[2]
▪ O grau médio de variação das cotações de um determinado ativo em determinado período (desvio padrão[1])
▪ A variância [1]
▪ O beta, ou seja, uma medida de volatilidade comparada (por exemplo, a volatilidade de uma ação em relação à volatilidade do índice Ibovespa como umtodo).

[editar]Utilidade

A volatilidade é uma variável que mostra a intensidade e a freqüência das oscilações nos cotações de um ativo financeiro, o qual pode ser ação, título, fundo de investimento ou ainda, de índices das bolsas de valores considerado um determinado período de tempo. Esta variável (a volatilidade) é um dos parâmetros mais frequentemente utilizados como forma de mensurar orisco de um ativo considerado.


[editar]Cálculo da volatilidade

O estimador mais simples da volatilidade é o desvio padrão histórico, que atribui peso uniforme a todas as observações. O alisamento exponencial (EWMA) aloca peso maior para as observações mais recentes, mas apresenta o inconveniente da escolha arbitrária do grau de suavização. Os modelos GARCH e de volatilidade estocástica, pornão sofrerem destes problemas, são populares [3].

O cálculo da volatilidade usa uma janela móvel de tempo. O uso da amostra deve utilizar um peso que reduza o efeito das observações estatísticas do passado mais longínquo. O método EWMA considera que a série de retornos diários com T observações históricas é ponderada por um fator de decaimento. As ponderações mais recentes no tempo éconsiderada com um peso maior que as observações mais remotas.[4]

A volatilidade pode ser descrita como uma função dela própria defasada no tempo. Este tipo de situação juntamente com o modelo que descreve um ativo em função da volatilidade é dito um modelo de volatilidade estocástica.

A volatilidade é a quantidade e intensidade de flutuações e oscilações que ocorrem com uma série de retornos. Estasflutuações relacionam-se com a média dos retornos.[5]

A volatilidade implícita é a volatilidade calculada através da fórmula de Black-Scholes. Esta fórmula calcula o preço de uma opção em função do preço de exercício da opção, do preço atual do ativo, da taxa livre de risco do mercado e da volatilidade do ativo. Através dos valores negociados em bolsa, esta fórmula pode ser invertida,obtendo-se, a partir dos demais termos, a volatilidade do ativo, esta é a volatilidade implícita.[6]


Referências

1. ↑ a b c Investopedia. Disponível em: . Acesso em 2 de agosto de 2011.
2. ↑ a b BRANDENBERGER Jr, Barry Max (ed). Mathematics - Volume 4. Macmillan Reference USA. Thomson Gale. 2002. ISBN 0-02-865561-3. Página 67.
3. ↑ MOTA, Bernardo de Sá, e FERNANDES, Marcelo. Desempenhode estimadores de volatilidade na bolsa de valores de São Paulo. Rev. Bras. Econ. vol.58 no.3 Rio de Janeiro July/Sept. 2004. Disponível em: . Acesso em 02 de agosto de 2011.
4. ↑ J. P. Morgan. RiskMetrics - Technical Document. 4 ed. Nova Iorque: [s.n.], 1996.
5. ↑ Apostila do curso de graduação a distância de Administração Financeira
6. ↑ Bernt Arne Ødegaard, Financial NumericalRecipes, Basic Option Pricing, analytical solutions, European call and put options, The Black Scholes analysis, Implied Volatility [






















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