Uma proposta de framework para escolha de método de análise econômica sob risco e incerteza

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Uma proposta de framework para escolha de método de análise econômica sob risco e incerteza
Ademir Gonçalves Júnior
Orientador: Profº MSC Carlos Alberto da Rosa
Pós Graduação em Engenharia de Planejamento – PROMINP - 2007
Pontifícia Universidade Católica do Paraná

Resumo – Considerando o ambiente competitivo atual e a escassez de capital disponível para investimento nas empresas, é essencial possuir uma ferramenta sólida de análise sob risco e incerteza. Este artigo apresenta um framework para escolha de seis métodos de análise econômica (Fluxo de caixa descontado, Analise de Sensibilidade, Análise de
Cenários, Análise de Árvore de Decisão, Simulação de Monte Carlo e Opções Reais), considerando quatro fatores: complexidade do projeto analisado, intensidade do risco, características do risco e grau de flexibilidade na execução do projeto. O framework se baseia principalmente no trabalho dos autores: Damodaran (2007), Miller&Park (2002),
Copeland & Keenan (1998) e Courney (2003).
Abstract – Considering the competitive scenario nowadays and the shortage of available capital to invest within the companys, it´s essential to have a solid tool of Risk Management and Uncertainty. This paper presents a framework that helps to choose between seix methods os economic analysis (Discounted Cash Flow, Sensitivity Anaysis, Scenario Analysis,
Decision Tree Analysis, Monte Carlo Simulatione Real Options), considering 4 factors: complexity of the project being analysed, risk intensity, risk characteristics and flexibility degree during the project execution. The framework is based mainly in the works of the following authors: Damodaran (2007), Miller&Park (2002), Copeland & Keenan (1998) e
Courney (2003).
Palavras-chave: Análise economica, tomada de decisão, VPL, Arvore de decisão, analise de cenários, análise de sensibilidade, simulação de monte carlo, opções reais

1. Introdução
O capital disponível para investimentos nas empresas é escasso e a