Uma análise das fontes de capital de giro para pequenas e médias empresas

Páginas: 43 (10731 palavras) Publicado: 24 de março de 2011
UFSJ - Universidade Federal de São João Del Rei
MBA – CONTROLADORIA E FINANÇAS

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UMA ANÁLISE DAS FONTES DE CAPITAL DE GIRO PARA PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS

SÃO JOÃO DEL REI
2009

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UMA ANÁLISE DAS FONTES DE CAPITAL DE GIRO PARA PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS

Trabalho de conclusão de curso apresentado ao curso deMBA com habilitação em Controladoria e Finanças pela Universidade Federal de São João Del Rei – UFSJ.

Orientador: Prof. Dr. F. M.

SÃO JOÃO DEL REI
2009
LISTA DE FIGURAS

FIGURA 1 - Fluxo do Ativo Circulante.................................................................7
FIGURA 2 - Prazos Médios e CicloFinanceiro...................................................8

SUMÁRIO

1 INTRODUÇÃO 4
2 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO 6
3 FONTES DE FINANCIAMENTO 11
3.1 Fontes Espontâneas de Capital de Giro 12
3.1.1 Exigibilidades Diversas 12
3.1.2 Adiantamento de Clientes 13
3.1.3 Fornecedores ( Crédito Comercial 13
3.2 Fontes Não Espontâneas de Capital de Giro 14
4 FONTES FINANCEIRAS PARA CAPITAL DE GIRO 16
4.1 Conta Garantida 17
4.2 Desconto deDuplicatas 19
4.3 Desconto de Cheque Pré-Datado 22
4.4 ANTECIPAÇÃO DE RECEBÍVEIS 24
4.5 Crédito Rotativo 26
4.6 Vendor 28
4.7 Compror 33
4.8 Capital de Giro 36
4.9 LEASING 38
4.10 Programa Especial de Crédito - PEC (BNDES) 41
5 ANÁLISE DE POSSIBILIDADES DE FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO AJUSTADO AS NECESSIDADES DIFERENCIADAS 45
6 CONCLUSÃO 48
REFERÊNCIAS 50

1 INTRODUÇÃO

Ocapital de giro exerce importante participação no desempenho operacional das empresas. Sendo assim a eficiente e correta administração do capital de giro é fundamental à boa saúde financeira de uma empresa. Alguma das possíveis conseqüências está ligada aos planos de longo prazo que podem não se concretizar, caso a gestão da empresa não cuide das questões financeiras básicas do cotidiano de qualquerempresa as quais envolvem administração do fluxo de caixa, acompanhamento do prazo para pagamento de compras e recebimento das vendas, entre outras. Uma administração ineficiente do capital de giro pode causar grandes problemas financeiros, podendo levar a empresa a uma situação de insolvência.
Nesse sentido, a administração do capital de giro envolve dois aspectos fundamentais. O primeiroaspecto a ser considerado é o sincronismo entre entradas e saídas monetárias. Quanto mais previsíveis forem as entradas e saídas de caixa, menor será a necessidade de capital de giro. O segundo aspecto se refere ao nível de atividade da empresa. Quanto maior o nível de atividade, ou seja, o volume de vendas, maior a necessidade de capital de giro. À medida que o volume de vendas aumenta é necessário umcorrespondente aumento em estoques, duplicatas a receber e caixa. No entanto, a sazonalidade dos negócios pode determinar variações nas necessidades de recursos ao longo do tempo.
Sendo assim, diante do contexto do mercado em que atuam, as empresas formalizam estratégias de administração do capital de giro, avaliando os investimentos correntes e buscando os passivos mais adequados. Para suprirnecessidades eventuais ou constantes de capital de giro, as empresas podem optar por uma das várias opções oferecidas pelo mercado financeiro. No entanto, é necessário conhecer detalhadamente todas as possibilidades de financiamento oferecidas pelo mercado para que se possa proceder à melhor escolha. Fatores como taxa de juros e risco influenciam diretamente na escolha de fontes de financiamentoque podem levar tanto a lucros como a prejuízos. Desta maneira, faz-se necessário uma cuidadosa análise acerca desses fatores.
A presente monografia tem o por objetivo identificar, dentre as várias alternativas de financiamento de capital de giro oferecidas pelo sistema bancário, as alternativas mais usualmente utilizadas pelas pequenas e médias empresas, bem como os fatores determinantes na...
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