Tipos de capital

Disponível somente no TrabalhosFeitos
  • Páginas : 4 (910 palavras )
  • Download(s) : 0
  • Publicado : 11 de setembro de 2012
Ler documento completo
Amostra do texto
Tipos de Capital - Finanças

1.1 Capital próprio

- Custo de Capital Próprio – Conforme Gitman (2004, p.408) o custo de capital próprio é o retorno exigido pelos investidores nas açõesordinárias. É a taxa pela qual os investidores descontam os dividendos esperados da empresa para avaliar suas ações.
Para medir o custo do capital próprio, Gitman (2004, p.408-409) expõe duas técnicas: o modelode avaliação com crescimento constante, ou modelo de Gordon, e o modelo de formação de preços de ativos, ou CAPM. O primeiro considera um crescimento constante dos dividendos a uma taxa anual. Osegundo descreve a relação entre o retorno exigido e o risco não diversificável da empresa, medido pelo coeficiente beta.
Segundo Pratt (1998, p. 3), custo de capital é a taxa de retorno esperada que omercado requer para direcionar recursos para um investimento qualquer. É um custo esperado, dado pelo custo de oportunidade. Kaufman, apud Pratt (1998, p. 3), afirma:
Uma vez que o custo de algo podeser definido como o preço que você tem que pagar para obtê-lo, o custo do seu capital é o retorno que você tem que prometer para obter capital do mercado, tanto
dívidas quanto participação acionária.A companhia não determina seu próprio custo de capital, ela tem que ir ao mercado para descobri-lo.5
Pratt (1998, p.7) detalha o conceito de custo de capital próprio elencando algumascaracterísticas chaves do custo de capital próprio:
• €É um custo dirigido pelo mercado, ou seja, é a taxa de retorno esperada que o mercado, assim entendido o conjunto de potenciais investidores, requer paraempatar capital em um empreendimento.
• €É função do investimento e não do investidor, indicando que investimentos com riscos e retornos semelhantes têm custos de capital semelhantes.
• €É umcusto estimado, ou seja, reflete as expectativas dos investidores quanto ao montante e data dos rendimentos proporcionados pelo empreendimento, quanto ao rendimento efetivo dos investimentos livres...
tracking img