Teoria dos prospectos

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Teoria dos Prospectos
EAC 0451 - Teoria da Contabilidade

Agenda
• Apresentação da teoria; • Artigos:
– Análise do comportamento decisório de analistas contábilfinanceiros: um estudo com base na Teoria da Racionalidade Limitada; – O processo decisório em um ambiente de informação contábil: um estudo usando a Teoria dos Prospectos.

• Proposta de pesquisa; • Considerações finais.
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Teoria da Utilidade Esperada
• Decisão efetuada sob risco;

• Geralmente aceita e aplicada como descritiva do modelo econômico; • Assume que as pessoas racionais assumem certos axiomas (essas geralmente o fazem).
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Teoria dos Prospectos
• A escolha sob risco pode ser vista como a decisão por prospectos ouapostas. • O retorno da aposta é dado por xi com a probabilidade pi. • Logo, FV = p1x1 + p2x2 + ... + pnxn
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Teoria dos Prospectos
• Os agentes econômicos buscam maximizar a utilidade, portanto: • Utilidade geral do prospecto:
– U(X1, P1; ... ; Xn, Pn) = pi u (x1) + ... +Pn u (Xn)

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Risco
•Definição: Probabilidade de insucesso.

• Níveis de aceitação de risco:
Baixo Moderado Alto

Aversão

Aceitação

Propensão

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Efeito certeza
• Segundo a teoria as pessoas dão pesos maiores a ganhos considerados certos em relação aos considerados prováveis. • A partir de questionários efetuados pelos pesquisadores, foram colhidos os dados dosslides a seguir.
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Questões
• Problema 1:
– Escolha entre: A: 2.500 com probabilidade de 33% 2.400 com probabilidade de 66% 0 com probabilidade de 1% ou B: 2.400 certos – Resultado: A (18%) B (82%)
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Questões
• Problema 2:
– Escolha entre: A: 2.500 com probabilidade de 33% 0 com probabilidade de 67% ou B:2.400 com probabilidade de 34% 0 com probabilidade de 66% – Resultado: A (83%) B (17%)
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Problema – Framming Effect
• A escolha da alternativa B, no problema 1, implica que: • u (2.400) > 33% u (2.500) + 66% u (2.400) ou • 34% u (2.400) > 33% u (2.500)

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Efeito reflexo
• Quando os ganhos sãotrocados por perdas, ocorre o seguinte: • Problema 3:
– 3: (4.000 , 80%) ou (3.000) 20% 80% – 3’: (-4.000 , 80%) ou (3.000) 92% 8%
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Efeito isolamento
• Para simplificar as escolhas, as pessoas tendem a descartar as opções comuns entre as alternativas e focar nos componentes que as diferenciam.

• Isso pode produzir resultados inconsistentes, pois acomposição de um problema pode ser feita de diversas formas diferentes.
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Implicações
• A aversão ao risco no domínio positivo é acompanhada pela propensão ao risco no domínio negativo; • Os resultados do problema 3, implicam que é a aversão ao risco, e não a incerteza, que motivam a escolha dos prospectos.
24 de maio de 2011 Teoria dos Prospectos 13 Implicações
• Ganhos certos são preferíveis em relação a ganhos incertos; • Perdas prováveis são preferíveis em relação a perdas certas.

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Prática
• Seguros;

• Plano de saúde;
• Planos de previdência.
– Contribuição sempre excede o seu valor atuarial.
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Função valor

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Artigo

“Análise do Comportamento Decisório de Analistas Contábil Financeiros: um estudo com base na Teoria da Racionalidade Limitada”

Problema de Pesquisa
“Existe impacto dos aspectos cognitivos do processo decisório na área contábil-financeira? Ou seja, os analistas contábil-financeiros usam as heurísticas de julgamento e a teoria dos prospectos em...
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