Taxas

ECONOMIA MONETÁRIA
AS TAXAS DE JURO

TÓPICOS
MERCADO DE CAPITAIS IMPORTÂNCIA DA TAXA DE JURO TAXA JURO NOMINAL vs. TAXA JURO REAL DETERMINANTES DA TAXA DE JURO ESTRUTURA TEMPORAL DA TAXA DE JURO
TEORIA INSTITUCIONAL TEORIA DAS EXPECTATIVAS TEORIA DO PRÉMIO DE RISCO E DE LIQUIDEZ
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MERCADO DE CAPITAIS

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MERCADO DE CAPITAIS
ASPECTOS FUNDAMENTAIS DO MERCADO DE CAPITAIS
RENDIBILIDADE RISCO
NESTE MERCADO SÃO TRANSACCIONADOS CRÉDITOS E TÍTULOS (ACÇÕES, OBRIGAÇÕES)
CUJA REMUNERAÇÃO SE TRADUZ EM:
TAXAS DE JURO; DIVIDENDOS.
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MERCADO DE CAPITAIS
CARACTERÍSTICAS DO MERCADO DE CAPITAIS
Não tem Localização Física;
OPERAÇÕES “VIRTUAIS” (Informáticas)

São objecto de Supervisão por Autoridade Própria
Estado não supervisiona CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) assegura:
Utilização de regras nas operações; Transparência de informação.
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MERCADO DE CAPITAIS
CARACTERÍSTICAS DO MERCADO DE CAPITAIS (Cont.)
A informação na Bolsa de Valores é rapidamente absorvida, reflectindo-se na cotação dos títulos; Os Produtos Financeiros com maior prazo de maturidade têm geralmente rendimentos superiores.

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IMPORTÂNCIA DA TAXA DE JURO
TAXA DE JURO – IMPORTANTE VARIÁVEL MACROECONÓMICA:
Efeito sobre as decisões de consumo das famílias, de aquisição de habitação, de investimento pelas empresas; Variável fulcral na política monetária.

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TAXA DE JURO NOMINAL vs. TAXA DE JURO REAL
Taxa de Juro Nominal, i, é a taxa de mercado, i.e, taxa de juro cobrada no mercado do crédito. Taxa de Juro Real, r, é igual à taxa de juro nominal menos a perda de poder de compra esperada resultante do aumento dos preços, isto é, da inflação.
Taxa de Juro Real Efectiva
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r =i–π
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TAXA DE JURO NOMINAL vs. TAXA DE JURO REAL (Cont.)
Taxa de Juro Real Esperada r e =