Taxa selic

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Taxa Selic
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Antes de iniciarmos o discurso sobre o tema central do presente artigo – a taxa Selic – faz-se necessário entender e analisar o motivo que nos leva a tecer comentários acerca de referida taxa, pois que não raro se ouve dizer nos noticiários e telejornais que o Copom se reuniu para estabelecer o percentual da taxa Selic para o mês, sendo esta uma das decisões mais aguardadas doGoverno para a Economia.
Mas por que será que a taxa Selic tem tanta força na Economia, e qual o motivo de ser tão esperada a fixação desta taxa no campo econômico, ou mesmo por que será que tal taxa é um referencial para toda a Economia do país, como ela consegue regular as finanças do país inteiro? Responder a essas perguntas é o objetivo do presente artigo, que se prestará a num primeiromomento entender os aspectos definidores de tal taxa, e após demonstrar sua influência para o mercado financeiro.
Sendo assim, passemos à análise de tais pontos.
Aspectos definidores da taxa Selic
Para iniciarmos a explicação acerca dos aspectos definidores da taxa Selic, vale destacar qual seja o conceito formulado pelo Banco Central do Brasil sobre referida taxa, uma vez que é  este órgão quemdefine por meio do Comitê de Política Monetária a meta Selic mensal, para que, então, a partir deste conceito tecermos comentários acerca dos aspectos definidores da taxa Selic.
Conceitua o Banco Central, com nossos destaques:
A taxa Selic “É a taxa apurada no Selic, obtida mediante o cálculo da taxa média ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulospúblicos federais e cursadas no referido sistema ou em câmaras de compensação e liquidação de ativos, na forma de operações compromissadas. Esclarecemos que, neste caso, as operações compromissadas são operações de venda de títulos comcompromisso de recompra assumido pelo vendedor, concomitante com compromisso de revenda assumido pelo comprador, para liquidação no dia útil seguinte. Ressaltamos, ainda,que estão aptas a realizar operações compromissadas, por um dia útil, fundamentalmente as instituições financeiras habilitadas, tais como bancos, caixas econômicas, sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários e sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários”.
Estabelecido o conceito primário da taxa Selic divulgado pelo Banco Central do Brasil, passemos aos comentáriospertinentes. Num primeiro momento, diz-se que a taxa Selic é um índice, que é obtido por meio de uma média ponderada, sendo este índice uma referência para a Economia, ou seja, com a fixação deste índice temos a taxa referencial para a política monetária, que serve de base para as demais taxas de juros da economia. É obtido pela seguinte fórmula1:

Lj: fator diário correspondente à taxa da j-ésimaoperação;
Vj: valor financeiro correspondente à taxa da j-ésima operação;
n: número de operações que compõem a amostra.
Num segundo momento, verifica-se que a formulação deste índice é manejada diariamente, por meio de operações compromissadas, o que se denomina de overnight.
De modo simples, a taxa Selic serve de taxa de juros de pagamento da dívida do Governo representada pelos títulospúblicos, que são adquiridas diariamente especialmente pelas instituições financeiras (overnight), ou seja, com a emissão de títulos públicos, o Governo se compromete a pagar, a título de juros, aos adquirentes destes, a taxa diária da Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Sendo assim, a taxa Selic tem lastro nos títulos públicos e é modificada diariamente, por meio dessas operações de financiamento.Em outros termos, também é possível dizer que a taxa Selic é usada para operações de curtíssimo prazo entre os bancos, que ao tomarem recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem títulos públicos como garantia, a fim de reduzir risco e juros na transação.
Assim, como o risco final da transação é do Governo, pois seus títulos servem de lastro para a operação e o prazo é o de...