Sistema de metas de inflacao

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1)O regime de metas para a inflação é um regime monetário no
qual o Banco Central se compromete a atuar de forma a garantir que
a inflação observada esteja em linha com uma meta pré-estabelecida,
anunciada publicamente.

O regime de metas para a inflação caracteriza-se geralmente
por quatro elementos básicos: i) conhecimento público de metas
numéricas de médio-prazo para a inflação; ii)comprometimento
institucional com a estabilidade de preços como objetivo primordial
d a p o l í t i c a mo n e t á r i a ; i i i ) e s t r a t é g i a d e a t u a ç ã o p a u t a d a p e l a
transparência para comunicar claramente o público sobre os planos,
objetivos e razões que justificam as decisões de política monetária; e
iv) mecanismos para tornar as autoridades monetáriasresponsáveis
pelo cumprimento das metas para a inflação. Portanto, o regime de
metas para a inflação envolve mais do que o anúncio público de metas
numéricas para a inflação. A transparência e a prestação de contas
r e g u l a r e s à s o c i e d a d e e a s e u s r e p r e s e n t a n t e s s ã o e l e m e n t o sessenciais desse regime
2-Após ser adotado com sucesso na NovaZelândia, ainda em 1990, o regime de metas para a inflação se tornou um modelo interessante a ser implantado nas economias modernas. Dado o efeito de globalização que se efetiva na economia, os países têm buscado ser mais dinâmicos e estarem preparados para eventuais crises que agora são mundiais.
No final da década de 90 não se imaginava que uma crise do outro lado do mundo trouxesse reflexospara o Brasil. Foi assim na crise dos países apelidados Tigres Asiáticos que, em 1997/1998 entraram em crise, por causa do rápido e descontrolado crescimento, e atingiu economias do mundo inteiro. Visto que a economia mundial sofre oscilações constantes, o regime de metas para inflação tem sido um sucesso no sentido de convergir a taxa de inflação para níveis baixos e ditos confiáveis para economia.3-O r e g i m e b r a s i l e i r o c o n s i d e r a u m í n d i c e “ c h e i o ” c o m o

metas formais para a inflação. Nesse índice são considerados todos
os itens presentes no levantamento de preços do IPCA. Em alguns
países, a meta para a inflação é estabelecida em termos de um
“núcleo”, embora a tendência seja a de substituí-lo por índices cheios.
Núcleos deinflação são medidas que buscam captar a tendência da
inflação, expurgando-se as variações de componentes mais voláteis.
Um exemplo comum de núcleo de inflação é o núcleo por exclusão,
calculado retirando-se da inflação o comportamento de preços de
determinados itens, como alimentos e derivados de petróleo.

4-Também se torna necessário definir se a meta é pontual ou pode oscilar em um intervalo. Agrande maioria dos paises que adotaram o regime de metas trabalha com uma banda intervalar para os níveis ditos como aceitáveis de inflação, com exceção da Turquia, que tem uma meta fixa para a inflação (e as taxas de juros mais altas). A adoção de bandas para a variação de preços se torna importante porque dá uma maior flexibilidade ao BC na hora de definir a taxa de juros. Mas é interessante nospreocuparmos com o tamanho desta banda intervalar. Ela não deve ser muito pequena, visto que se a inflação efetiva for maior que a meta o BC tem a sua credibilidade comprometida, e nem grande em excesso pois os agentes perceberão a falta de comprometimento do BC com a meta pré-fixada.

5-Existe ainda a necessidade de estabelecer um horizonte temporal para o cumprimento da meta. Mas nestequesito existe outra preocupação interessante. Se o horizonte da meta for curto demais, o BC não terá subsídios para alcançar a meta. Se for demasiadamente grande, os agentes perderão a credibilidade na política visto que a inflação os ambientes tendem ao equilíbrio.

6-Cláusulas de escape: estabelecimento a priori
de situações que podem justificar o não cumprimento das
metas....
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