Risco e Retorno - Administração Financeira

Anotaes de aula. No substitui a bibliografia recomendada. 1 Conceitos Risco a possibilidade de prejuzo financeiro. uma medida de probabilidade de ocorrncia de prejuzo. a variabilidade de retornos de um ativo. Incerteza uma situao de dvida ou insegurana de resultados, sem forma de quantificar possibilidades de situaes positivas ou negativas. Mdia Soma dos valores observados dividida pelo nmero de observaes. Varincia Medida que mostra quanto os valores observados se distanciam da mdia. Essa medida dada em forma quadrtica (segunda potncia). Desvio-padro Raiz quadrada da varincia. Volatilidade Significa flutuaes dos eventos em comparao a uma situao comum. Em um enfoque estatstico, a mdia a situao comum e o desvio-padro a medida da flutuao. Quanto mais os eventos se distanciam da mdia, maior o desvio-padro e maior a volatilidade. Probabilidade a representao em percentual de um evento ocorrer. a medio das chances de um evento acontecer. Usualmente os gestores projetam cenrios de eventos provveis que podem interferir em suas decises e lhes atribuem probabilidades de ocorrncia. Retorno Principal balizador das decises. So ganhos gerados por um ativo em certo tempo. Compreende as entradas de caixa e valorizao do ativo. Taxa de retorno Relao percentual entre o retorno e valor do ativo. Premissas bsicas do risco A - QUANTO MAIOR O RISCO, MAIOR O RETORNO Maior retorno, maior risco. B - O RISCO CRESCE COM O TEMPO Tempo muito longo aumenta a incerteza. C - AVERSO A RISCO Se o risco for muito alto, o investidor pretender maiores retornos. 3 Tipos de risco H os riscos no sistemticos ou diversificveis, e os riscos sistemticos ou no diversificveis. 3.1 Os riscos sistemticos ou no diversificveis afetam todos os ativos, todo o mercado. Decorrem de fatores no controlveis como clima, guerra, inflao, atentados e outros de natureza semelhante. 3.2 Os riscos no sistemticos ou diversificveis so os riscos do empreendimento, riscos do negcio e riscos