Resenha

Resenha do artigo: Fatores que influenciam a Estrutura de Capital em Micro e Pequenas Empresas: Um Estudo Exploratório

Após a leitura do artigo, verifica-se uma série de fatores que influenciam a tomada de decisão na estrutura de capital de uma empresa, podendo ser utilizado o capital interno (próprio) ou o externo (terceiros).

Nas micro e pequenas empresas, o que vai determinar essa decisão, é a atitude do proprietário em relação ao risco ou as preferências pessoais do mesmo, já nas grandes são as políticas de estrutura de capital. Isto ocorre, dependendo da motivação desse empresário a sustentar sua empresa, podendo ser em busca de desafio pessoal e manutenção do estilo de vida ou pelo interesse da construção de algo para a família, visando o lucro. Na primeira hipótese de motivação, o empresário opta pelo capital próprio, evitando o endividamento e a entrada de novos sócios no negócio, pois o que mais lhe fascina é ser seu próprio “patrão”, já na segunda, ele estaria mais propenso a utilizar o capital de terceiros, tendendo ao endividamento, pois tem interesse na construção de uma organização.

Outro fator determinante é o tempo de vida da empresa, as mais jovens são forçadas a optarem pelo capital interno, já as mais desenvolvidas acumulam dados, ativos e experiência que as permite maior parcela de endividamento. Na maioria das vezes, a recorrência ao capital próprio se intensifica devido à burocracia, associada à falta de garantias reais resultando em menor acesso aos fundos externos, os projetos são poucos viáveis e faltam registros financeiros auditados para viabilizar os empréstimos concedidos pelas instituições financeiras.

Portanto, as motivações dos empresários são as variáveis de maior influência na decisão da estrutura de capital. Não existe uma estrutura ótima para as micro e pequenas, pois o valor da empresa depende somente do retorno de seus projetos e não da forma como são financiados, mas uma resolução bastante complexa, pois pode