Renner

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CORPORATE FINANCE

Lojas Renner S.A.
Laudo de avaliação econômico-financeira
Advisory 04 de abril de 2011

KPMG Corporate Finance Ltda. Av. Nove de Julho, 5109 - 6º andar 01407-905 - São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal 2467 01060-970 - São Paulo, SP - Brasil

Central Tel Fax Internet

55 (11) 3245-8000 55 (11) 3245-8309 www.kpmg.com.br

À Diretoria da Lojas Renner S.A. Porto Alegre,RS, Brasil 04 de abril de 2011

Atenção: Sr. Gildo Melo da Silva

Prezado senhor: Nos termos da nossa proposta para prestação de serviços profissionais, datada de 14 de março de 2011, e entendimentos subsequentes, efetuamos a avaliação econômico-financeira da Maxmix Comercial Ltda., na data-base 31 de dezembro de 2010, cujo laudo se encontra anexo. Consideramos que, mediante a entrega destelaudo, os serviços objeto de nosso contrato encontram-se totalmente concluídos. Atenciosamente,

Luis Augusto Motta Sócio

KPMG Corporate Finance Ltda., uma sociedade simples brasileira, de responsabilidade limitada, e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Corporate Finance Ltda.,a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

Conteúdo

Página 1. Introdução


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Contexto Objetivo Critério de avaliação Base de informações Escopo Notas importantes e limitações de escopo













Eventos subsequentes2. Critério de avaliação 3. Descrição da Empresa 4. Premissas adotadas 5. Taxa de desconto

6. Estimativa do valor econômico-financeiro
7. Conclusão Anexos

© 2011 KPMG Corporate Finance Ltda., uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmasmembro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça. Todos os direitosreservados. Impresso no Brasil. (KPDS XXXX)

Laudo de avaliação econômico-financeira

2

1. Introdução
Contexto (Fonte: Lojas Renner)
“Escopo” da presente proposta e foram observados os requisitos previstos pela legislação específica, bem como as limitações descritas naquela seção.



A Lojas Renner (“Renner” ou “Cliente”) é a segunda maior rede de lojas de departamentos devestuário no Brasil, contando com um total 134 lojas em operação no País e com uma área de vendas de 274,7 mil metros quadrados e mais de 12 mil colaboradores. A Renner está concluindo a aquisição da Maxmix Comercial Ltda. (“Camicado” ou “Empresa”), a qual é uma empresa com as seguintes principais características: • • Receita Bruta de aproximadamente a R$ 150 milhões; 27 lojas em São Paulo, Rio de Janeiro,Centro Oeste, Sul e Minas Gerais; Um Centro de Distribuição; 850 funcionários; e Inexistência de produtos financeiros.

Critério de avaliação

• • • •



Foi utilizado para avaliação da Camicado o critério do fluxo de caixa descontado. Este critério de avaliação encontra-se descrito no Capítulo 2 deste laudo.

Base de informações
A data-base da avaliação foi 31 de dezembro de 2010.A seguir, estão listadas as bases de informações utilizadas:
• Balancetes analíticos de 31 de dezembro de 2008, 2009 e 2010 da Empresa, não auditados. Documentos internos preparados pela Administração da Renner. Informações obtidas por meio de entrevistas com a Administração da Renner. Pesquisas de mercado sobre o setor de atuação da Empresa em poder da Renner.

• • •

• •

• •Ressalta-se que a Empresa não possui demonstrações contábeis auditadas. Neste contexto, fomos contratados para efetuar a avaliação econômico financeira da Camicado.



Escopo

Objetivo





O escopo do presente trabalho compreendeu os seguintes principais procedimentos: • Entrevistas com a Administração da Renner para obter informações sobre as operações, histórico e perspectivas da...
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