Quais foram os pontos primordiais para que o wal-mart ganhasse o mercado do seu concorrente?

Disponível somente no TrabalhosFeitos
  • Páginas : 6 (1426 palavras )
  • Download(s) : 0
  • Publicado : 18 de novembro de 2011
Ler documento completo
Amostra do texto
[pic]
...............................................................................................................................

ENSINO PRESENCIAL COM SUPORTE ead
ADIMINISTRAÇÃO
LEONARDO DIAS DE OLIVEIRA RA: 952408

Administração Financeira e Orçamentária
Portfólio I

Guarulhos
2011

LEONARDO DIAS DE OLIVEIRA RA: 952408

Administração Financeira e Orçamentária
Portfólio IITrabalho apresentado ao Curso ADM da Faculdade ENIAC para a disciplina Administração Financeira e Orçamentaria
Prof. Eduardo Theodoro

Guarulhos

2011

[pic]

1- Descreva sinteticamente três razões básicas pelas quais a maximização dos lucros não é consistente com a maximização da riqueza.

R: Algumas pessoasacreditam que o objetivo dos proprietários é sempre a maximização do lucro.  Para atingir o objetivo de maximização do lucro, o administrador financeiro toma apenas aquelas providências que se espera irão dar maior contribuição para a lucratividade total da empresa. Assim, dentre as alternativas consideradas, o administrador financeiro irá escolher aquela que resultar no maior retorno monetário possível. Nas sociedades anônimas, os lucros são usualmente medidos em termos de
lucro por ação (LPA), o qual representa o montante auferido durante o período - normalmente um trimestre ou um ano - por ação emitida.O LPA é obtido pela divisão do lucro total disponível aos acionistas da empresa – os proprietários da empresa - no período, pelo número de ações em circulação.
A maximização dolucro é falha por várias razões: ignora
(1) a data de ocorrência dos retornos;
(2) o fluxo de caixa disponível aos acionistas; e
(3) o risco.

DATA DE OCORRÊNCIA DOS RETORNOS (TIMING)
Uma vez que a empresa pode obter rendimentos sobre os fundos que recebe,
é preferível que tais ingressos ocorram o mais cedo possível.
Em nosso exemplo,apesar de ototal de lucros obtidos com o investimento X ser menor que o com o investimento Y, o investimento X seria preferível por gerar um maior LPA no primeiro ano.  Esses retornos que são recebidos mais cedo poderiam serem investidos para gerar maiores rendimentos no futuro.

FLUXO DE CAIXA
As receitas da empresa não representam fluxo de caixa disponível aos acionistas.Os proprietários recebemretornos tanto através do pagamento de dividendos quanto pela venda de suas ações, a um valor superior ao preço de compra inicial.Um maior LPA não significa, necessariamente, que os pagamentos de dividendos aumentarão, uma vez que esta decisão depende do Conselho de Administração da empresa.  Além disso, um LPA mais alto não implica, necessariamente,elevação do preço da ação.  As empresas,algumas vezes, obtêm maiores lucros,sem que isso reflita qualquer mudança favorável no preço da ação. Somente quando um aumento dos lucros é acompanhado por uma elevação do fluxo de caixa atual e/ou esperado, é provável que ocorra uma alta no preço da ação.

RISCO
A maximização do lucro desconsidera não apenas o fluxo de caixa, mas também o risco a possibilidade de que os resultadosrealizados possam ser diferentes daqueles esperados.  Uma premissa básica em Administração Financeira é que há um confronto (trade off) entre retorno (fluxo de caixa) e risco.
De fato, retorno e risco são determinantes-chaves do preço da ação, que representa a riqueza dos proprietários na empresa.  O fluxo de caixa e o risco afetam o preço da ação de modo diferente: um fluxo de caixa maior égeralmente associado a um preço de ação mais alto, enquanto que uma tendência de risco mais alto resulta em um preço da ação mais baixo, já que o acionista deve ser recompensado por um maior risco.  Em geral, os acionistas têm aversão ao risco - isto é, eles querem evitá-lo.  Quando há risco envolvido, os acionistas esperam obter taxas de retorno mais altas nos investimentos associados a riscos...
tracking img