Projeto financeiro

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RENTABILIDADE: RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO DO PONTO DE VISTA DA EMPRESA E DO EMPRESÁRIO

Universidade Federal do Pará Centro Sócio-econômico Curso: Ciências Contábeis Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis II – turma 030 Professor: Héber Lavor Moreira mat.: 0001009901 - manhã Aluno: Pablo Vinícius Alho Barata pebers@uol.com.br Belém (PA), 01 de Setembro de 2003

RESUMO Os índicesde rentabilidade tratam, pode-se dizer de maneira mais simplória, da apreciação dos aspectos econômicos na análise empresarial. Portanto, com atenção concentrada na geração de resultados, na Demonstração do Resultado do Exercício. Discutir-se-á detalhadamente a Taxa de Retorno sobre Investimentos e a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido, bem como, o desmembramento das mesmas, ou seja, amargem de lucro que evidencia quantos centavos a empresa ganha por real vendido. Assim como, o Giro do Ativo que indica o correspondente a quantas vezes a empresa vendeu seu Ativo. A combinação de itens do Ativo é que gera receita para empresa. Na verdade, o Ativo significa investimentos realizados pela empresa a fim de obter receita e por conseguinte, Lucro. Assim, podemos obter a Taxa de Retornosobre Investimentos. Isso representa o poder de ganho da empresa : quanto ganhou por real investido. Por outro lado, do ponto de vista do empresário, observa-se o comportamento do retorno (lucro), se o mesmo está remunerando condignamente o capital investido no empreendimento. Ora, recursos dos empresários estão evidenciados no Patrimônio Líquido. Logo, será calculada a Taxa de Retorno sobre oPatrimônio Líquido. PALAVRAS-CHAVES: taxa de retorno sobre o investimento, taxa de retorno sobre o Patrimônio Líquido, giro do Ativo e margem de Lucro Líquido.

APRESENTAÇÃO

Expressar a rentabilidade em termos absolutos tem utilidade informativa bastante reduzida. Afirmar que a General Motors teve um lucro de, digamos, 5 bilhões de reais, em 19x6, e que a empresa Descamisados Ltda. Teve um lucro deduzentos mil reais, no mesmo período, pode impressionar no sentido de que todo mundo vai perceber que a General Motors é uma empresa muito grande e a outra é muito pequena, e só; não refletirá, todavia, qual das duas deu maior retorno relativo. De maneira geral, portanto, devemos relacionar o lucro de um empreendimento com algum valor que expresse a dimensão relativa do mesmo, para analisar quãobem se saiu a empresa em determinado período. O melhor conceito de dimensão poderá ser ora volume de vendas, ora valor do Ativo Total, ora valor do Patrimônio Líquido, ou valor do Ativo Operacional, dependendo da aplicação que fizemos. A rentabilidade do capital investido na empresa é conhecida através do confronto entre contas ou grupo de contas da Demonstração do Resultado do Exercício ouconjugando-as com grupos de contas do Balanço Patrimonial.

TAXA DE RETORNO SOBRE INVESTIMENTOS (TRI)

a) Identificação da melhor fórmula Retorno é o lucro obtido pela empresa. Investimento é toda aplicação realizada pela empresa com o objetivo de obter Lucro (Retorno). As aplicações estão evidenciadas no Ativo. Assim, temos as aplicações em disponíveis, estoques, imobilizado, investimentos etc. Acombinação de todas essas aplicações proporciona resultado para empresa : Lucro ou Prejuízo.

Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) = Lucro / Ativo

Muito se discute sobre qual é o Lucro a ser utilizado para medir o desempenho, em termos de rentabilidade : Lucro Líquido, Lucro Operacional, Lucro antes do Imposto de Renda, Lucro antes da dedução de despesa financeira etc. O importante, após adefinição do Lucro a ser utilizado (numerador), é ser coerente na escolha do denominador (Ativo). Se escolhermos o Lucro Operacional, o denominador deverá ser o Ativo Operacional, isto é, todos os itens do Ativo combinados na manutenção da atividade operacional. Nem sempre é tarefa fácil calcular a verdadeira Taxa de Retorno Operacional. Encontram-se obstáculos para apuração dessa taxa. Por...
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