Palestra Belluzzo

Palestra Luiz Gonzaga Belluzzo

O cenário global e seu impacto na economia brasileira

Palavra mais falada é crise. Crise 87 20% dow jones. Crise japonesa 89/90. Crise 92/93 serpente européia, descompasso fiscal. 94 crise mexicana limitada no espaço geográfica. Crise asiática, Tailândia crise cambial e Coreia monetária e cambial. Crise russa, desvalorização brasileira, crise argentina e posterior essa crise que e a síntese de todas as crises.

Globalização= integração dos mercados financeiros e uma aproximação do papel das instituições financeiras. Separação apagada nas décadas 70/80 com maior aproximação com busca de funding comprado. Brokers e dealers se aproximassem dos bancos comerciais.

Acesso ao crédito, resulta em maior risco sistêmico, sendo um grau de contaminação do sistema financeiro. Percebe-se uma maior resiliência do sistema financeiro brasileiro.

Europa
A adoção do Euro foi condicionada por uma série e processos e com a convergência entre as taxas pagas e os prazos, o que possibilitou a integração monetária. A Italia foi uma exceção que não desmobilizou a questão industrial, já a Espanha foi pautada pela expansão do crédito. Islândia - estoque de ativos dos Bancos maior que o PIB. A Grécia é uma economia com pouco dinamismo e pouca inserção na Europa, porém com dividas com os bancos da Alemanha e da França.

Assim, a Europa possui situações distintas, mas de mesma origem e consequentemente muito mais grave do que os EUA e que não vai tomar uma posição muito clara. Alemanha muito beneficiada pelo Euro, com expansão da industria e política de renda. Empresa, sindicatos e banco central com política de rendas, ou seja, ajustarem os salários condizente com a política monetária, senão sobe a taxa de juros. A Alemanha nunca foi kenziana, sempre pautada na economia social de mercado que garanta a estabilidade, com isso proporcionou 40 % de abertura de mercado, sendo o segundo maior exportador, economia