MINICASO 3 - financial management

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MINICASO 3
Finanças Corporativas
Aluna: Gabriela Honda

a. Os índices extraem informações importantes que não são tão óbvias ao apenas se observar as demonstrações financeiras, além disso, tornam mais fáceis as comparações entre empresas e ao longo do tempo. Eles são usados pelos gestores para melhorar a performance da empresa, preocupando-se com a eficiência operacional, pelos credores, paraavaliar a capacidade de pagamento da empresa, e pelos acionistas, para prever futuros ganhos e fluxos de caixa.
b. Current Ratio = AC/PC = 2.680.112/1.039.800 = 2,58
Quick Ratio = (AC – Estoques)/PC = (2.680.112-1.716.480)/1.039.800 = 0,93
A empresa tinha Liquidez corrente de 2,3 em 2012 e 1,5 em 2013, em 2014, a empresa aumentou sua liquidez: o índice subiu para 2,58. Em 2014 os ativos circulantesrepresentavam 76% do total de ativos, 9% a mais do que em 2013 e 1% a menos do que em 2012, e os passivos circulantes eram, em 2014, 30% do total de ativos, quantidade menor do que nos dois anos anteriores. Diante desse aumento da proporção de ativos circulantes e da diminuição da proporção de passivos circulantes, houve o aumento do Current Ratio, embora ele ainda tenha ficado abaixo da média daindústria.
As mudanças no Quick Ratio são em função da diminuição da proporção de passivos circulantes já citada acima, pois a proporção dos estoques em relação ao total de ativos não sofreu grandes mudanças (49% em 2012 e 2014 e 45% em 2013).
Para os bancos, a liquidez aponta a capacidade de pagamento da empresa, dessa forma, se os índices de liquidez estão baixos, ela tem maior probabilidade denão pagar suas dívidas. Para os acionistas e gestores, os índices de liquidez mostram o quanto a empresa tem de dinheiro investido a curto prazo e, quando altos, podem demonstrar muito dinheiro investido em ativos não produtivos ou grandes estoques.
c. Inventory Turnover = Vendas/Estoques = 7.035.600/1.716.480 = 4,1
DSO = Contas a receber/(Vendas/365) = 878.000/19.275,62 = 45,5 dias
Fixed AssetsTurnover = 7.035.600/836.840 = 8,41
Total Assets Turnover = 7.035.600/3.516.952 = 2
Embora as vendas estejam crescendo, o Giro de Estoques está diminuindo e está abaixo dá média do setor e o DSO está aumentando e está maior do que a média do setor. O Fixed Assets Turnover está acima da média do setor, mostrando que a empresa usa seus equipamentos de uma maneira mais eficiente, e do mesmo índice em2013 (6,2), mas ainda abaixo de 2012 (10). O Total Assets Turnover está inferior ao mesmo índice de 2012 (2,3) e no mesmo nível de 2013 (2).
d. Debt Ratio = (3.516.952-1.977.152)/3.516.952 = 43,8%
TIE = EBIT/Interest = 502.640/80.000 = 6,3
EBITDA Coverage = (502.640 + 120.000 +40.000) /(80.000 + 40.000) = 5,5
Embora o Debt Ratio tenha melhorado em relação a 2013 (59,6%), ele ainda encontra-seacima da média da indústria. Tanto o TIE como o EBITDA Coverage melhoraram muito em relação a seus anos anteriores, dando a empresa uma margem de segurança maior e estando o primeiro levemente acima do nível da indústria e o segundo ainda abaixo, indicando que a empresa tem leasings altos..
e. Profit Margin = Net Income/Sales = 3,6%
Basic Earning Power = EBIT/Total Assets = 502.640/3.516.952 = 14,3%ROA = 253.584/3.516.952 = 7,2%
ROE = 253.584/1.977.152 = 12,8%
A Margem de Lucro encontra-se no mesmo nível da indústria e maior do que nos anos de 2012 (2,6) e 2013 (-1,6), houve um aumento das dendas, mas também um aumento no Lucro Líquido da empresa (e, 2012 representava 2,6% das vendas, 2013 -1,6%). O ROA e o ROE estão acima dos níveis dos anos anteriores, mas ainda abaixo do nível daindústria, o que indica um uso não muito bom dos ativos e do patrimônio
f. EPS = Net Income/Shares Outsanding = 253.584/250.000 = 1,014
Price/Earnings = 12,17/1,014 = 12
Price/Cash Flow =12,17/[(253.584+120.000)/250.000] = 8,2
Market/Book = 12,17/(1.977.152/250.000) = 1,54
Muito embora o P/E esteja acima dos níveis de 2012 (9,7) e 2013 (-6,3), ele ainda encontra-se abaixo do nível da indústria (16,2). O...