Metodologia do fluxo de caixa descontado

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3. METODOLOGIA
FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

O Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é considerado uma das principais
metodologias utilizadas para avaliação de empresas, por ser uma ferramenta maisdinâmica, pois aborda os dados como balanço patrimonial e DRE, por tanto é
possível estimar o valor de uma empresa tanto para a realização de F&A, Cisões,
Joint-Ventures, compra e venda departicipações, abertura e fechamento de capital,
analise de investimentos e a determinação do preço justo de uma ação.
Essa é uma excelente ferramenta para se estimar o valor presente de uma
empresa,porém dificilmente se encontra um resultado que se chegue a um
consenso entre o mercado, isso devido a cada analista ter diferentes perspectivas de
crescimento e percepção ao risco do negócio,entre outras variáveis, que podem
gerar resultados diferentes. Portanto podemos verificar diferentes avaliações feitas
por diversos analistas que chegaram a conclusões completamente diferentes. Logoaqueles que melhor conhecem a empresa e seu segmento, tendem a ter melhores
resultados. De acordo com DAMODARAN (2012, p.9) por vários motivos, as
melhores estimativas do futuro não baterão comos números reais, é possível que a
empresa apresente desempenho muito melhor ou muito pior que o esperado,
gerando em consequência resultados diferentes do previsto.
Avaliações de empresasutilizando o método de Fluxo de Caixa Descontado
levam em consideração todos os ativos, e seu potencial de crescimento, buscando
todos os fluxos futuros que a empresa irá gerar ao longo dos próximosanos. Os
valores desses ativos são trazidos a valor presente utilizando uma taxa que
represente os riscos deste negócio, comumente conhecida como taxa de desconto.
Segundo DAMODARAN (2012, p. 34)existem diferentes formas de FCD, o
método em geral chamado de avaliação de empreendimento ou da empresa, e
também outra abordagem que avalia apenas o patrimônio líquido, ou capital próprio....
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