MERCADO DE TÍTULOS LIGADOS AO SETOR IMOBILIÁRIO

Mercado de Títulos Ligados ao
Setor Imobiliário para Fundos de
Pensão
Marielle Brugnari dos Santos
Gerência de Produtos Imobiliários

Junho/20111

Desenvolvimento do Mercado Imobiliário
Cédula de Crédito Imobiliário e Certificado de Recebíveis
Imobiliários
Fundo de Investimento Imobiliário
IGMI-C

2

Desenvolvimento do Mercado Imobiliário

Crescimento do mercado

O crescimento do mercado imobiliário no Brasil, nos últimos anos deriva de 2 fatores:
1

Contexto
Macro

2

Ações
Governo

Crescimento do PIB;
Taxa de juros a nível historicamente baixo;
Aumento da renda;
Forte demanda imobiliária;
Eventos (Copa do Mundo e Olímpiadas)

Crescimento mercado imobiliário

Programa “Minha Casa, Minha Vida” (setor popular habitacional); Estímulo ao financiamento de longo prazo

Fontes de financiamento

Hoje, as principais fontes de financiamento deste mercado são o FGTS e SBPE²:
2009

2010

4%

4%
33%

2011
3%
33%

35%

SBPE
FGTS
Outros

63%

62%

63%

3

3

Desenvolvimento do Mercado Imobiliário
Crédito Imobiliário/PIB

Esgotamento SPBE

A relação crédito imobiliário/PIB também deve crescer, atingindo a marca de 11% em 2014¹:

Entretanto, o ritmo crescente da demanda por crédito imobiliário está superior ao crescimento da poupança:

R$ 511 bi

12%

Relação Crédito Imobiliário/Poupança

11%
90%

10%

78%

80%

R$ 200 bi
4,8%
R$ 139 bi

8%
6%

68%

70%
58%

60%
45%

50%

3,7%
4%

40%

32%

30%

2%

20%
0%
2009

2010

2011

2012

2013

15%

15%

2005

2006

18%

21%

24%

10%

2014

0%

Estimativa (considerando o crescimento do PIB de 3,3% em 2012 e 4,2% em 2013 e 2014 – Relatório Focus Bacen)

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

estimativa

As atuais fontes de recursos não serão suficientes para manter o nível de crescimento do mercado... ... explicitando a necessidade de