Matemática

Primeiro Teorema Fundamental Conceitos pr´vios e Demonstra¸˜o ca Exemplo Bibliografia

Primeiro Teorema Fundamental
Matem´tica Financeira a

Catarina Campelo, Jo˜o Coelho a
FCUP

7 de Dezembro de 2010

Catarina Campelo, Jo˜o Coelho a

Primeiro Teorema Fundamental

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Teorema

Primeiro Teorema Fundamental Existe uma medida de probabilidade neutra face ao risco se e s´ se n˜o o a existem oportunidades de arbitragem.

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Recordar Oportunidades de arbitragem Medida de pre¸os linear c Medida de probabilidade neutra face ao risco

Recordar
Processo banc´rio: B = {Bt : t = 0, 1}; a

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Recordar Oportunidades de arbitragem Medida de pre¸os linear c Medida de probabilidade neutra face ao risco

Recordar
Processo banc´rio: B = {Bt : t = 0, 1}; a Processo Pre¸o: S(t) = (S1 (t), S2 (t), ..., SN (t)), t ∈ {0, 1}, N ∈ N. c Sn (t) ´ o pre¸o do activo n no instante t; e c

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Recordar Oportunidades de arbitragem Medida de pre¸os linear c Medida de probabilidade neutra face ao risco

Recordar
Processo banc´rio: B = {Bt : t = 0, 1}; a Processo Pre¸o: S(t) = (S1 (t), S2 (t), ..., SN (t)), t ∈ {0, 1}, N ∈ N. c Sn (t) ´ o pre¸o do activo n no instante t; e c Estrat´gia: H = (H0 , H1 , ..., HN ) ∈ RN+1 descreve as escolhas de e investimento;

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