laudo

ELETROMOURA S.A.
Empresa de Capital Aberto
CNPJ: 10.216.117/0001-60
Código CVM: 00542-8

Por Conta e Ordem do Acionista Controlador
METALÚRGICA BITURY PARTICIPAÇÕES S.A.

Itens ÍNDICE Páginas
I Introdução 3
II Sumário Executivo 3
1 Empresa Avaliada 3
1.1 Diretor de relação com os investidores 3
1.2 Situação operacional da companhia 3
1.3 Data do término da avaliação 3
1.4 Objetivo da avaliação 3
1.5 Empresa responsável pela avaliação 4
1.5.1 Representante da empresa responsável pelo laudo de avaliação 4
1.6 Local onde os valores mobiliários de emissão da companhia são negociados 4
1.7 Valor atribuído a companhia 4
1.8 Composição do capital social e participação dos acionistas controladores 4
1.9 Distribuição dos acionistas controladores e minoritários na estrutura do capital social 4
1.9.1 Quadro acionário 5
1.10 Critérios adotados e as principais premissas utilizadas 6
1.11 Razões pelas quais foi escolhido o critério considerado como o mais adequado 6
2 Considerações sobre a companhia objeto 6
2.1 Histórico 6
2.2 Mercado de atuação, produtos e clientes 7
2.3 Cotações da ação da Eletromoura no mercado 7
2.4 Dados econômico-financeiros 7
2.4.1 Balanço Patrimonial 7
2.4.2 Demonstração de Resultados 8
2.4.3 Indicadores econômico-financeiros 8
3 Critérios de avaliação 9
3.1 Características dos modelos adotados 9
3.2 Valores obtidos nas avaliações 9
3.2.1 Modelo de avaliação patrimonial contábil 9
3.2.2 Modelo de avaliação pelo valor de mercado 10
3.2.3 Modelo de avaliação patrimonial por fluxo de caixa descontado 10
3.2.3.1 Metodologia 10
3.2.3.2 Premissas 13
3.2.3.3 Memória de cálculo da taxa de desconto 15
3.2.3.4 Projeção do Balanço Patrimonial 16
3.2.3.5 Projeção da Demonstração dos Resultados 17
3.2.3.6 Indicadores 17
3.2.3.7 Valor econômico da empresa representado pelo valor presente do fluxo de caixa livre 18
3.2.3.8 Conclusão do laudo de avaliação 19