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Empreendedorismo, transformando idéias em negócios (Entidades de apoio e alternativas de investimento)
Prof. Dr. José Dornelas

Copyright © 2005 José Dornelas – www.empreende.com.br e www.planodenegocios.com.br

Investimento para startups
Crescimento da empresa

4 3
venture capital IPO bolsa de valores Consolidação

2
seed money angels

venture capital first round second round...Expansão

1
angels Incubadoras empreendedor amigos família Idéia

Start-up

Tempo
Copyright © 2005 José Dornelas – www.empreende.com.br e Estágios de investimento em empresas emergentes (adaptado de Inovar, 2000) www.planodenegocios.com.br

Fases do financiamento
Semente ou Conceito
•apenas a idéia •sem equipe •sem PN •economias pessoais

Start-up
•equipe inicial •primeiro PN•incubadoras •seed money •angels •VC (?)

Primeiro Estágio
•crescimento •VC (1a. rodada) •publicidade •equipe profissional

Segundo Estágio
•pressão do VC1 •VC (2a. rodada) •saída do VC1 •participação menor •aquisições

Terceiro Estágio
•preparar IPO •aquisições •saída do VC2 •participação ainda menor

Colheita
•IPO •saída do empreendedor inicial •em busca do lucro

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Financiando o negócio
• Equidade:

Bancos de Investimento Pessoal

Família e Amigos

Angels

Bancos Parceiros Mercantis Estratégicos

Venture Capital

Funcionários

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Financiando o negócio
• Empréstimos:

Bancos Financeiras

LeasingFabricantes

Linhas do Governo: Sebrae/Patme; PAPE/PIPE/Finep; Inovar/Finep; BNDES; Softex/Genesis RHAE/CNPq; Microcrédito...

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Primeiros investidores
• O próprio empreendedor, família e amigos
– Os empreendedores, em geral, contam com recursos próprios para desenvolver um protótipo ou um estudo de mercadovisando subsidiar a concepção e avaliação preliminar da viabilidade de seu empreendimento. Nos EUA os recursos destinados para o desenvolvimento da concepção dos empreendimentos (seed capital) costumam ser inferiores a US$ 250 mil. No caso de levantamento de recursos de terceiros, esses fundos são em geral obtidos através de hipotecas de bens pessoais, empréstimos bancários pessoais ou daparticipação de amigos e familiares no negócio. Esses recursos são chamados no mercado de love money, e seus fornecedores geralmente não se envolvem na gestão do empreendimento.
Fonte: www.venturecapital.com.br. Adaptado do artigo "Sources of Equity Capital" de Kathleen Borie, Sr.VP, Silicon Valley Bank.







Copyright © 2005 José Dornelas – www.empreende.com.br e www.planodenegocios.com.br Quem são os investidores?
FONTE: GEM, 2003 Membro próximo da família Outros parentes Amigo ou vizinho Colega de trabalho Estranho % 43.7 8.9 29.2 8.9 9.3

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Informal and Classic VC Investments Percent of GDP
Brazil Sweden Hungary Norway Finland Italy UK India Mexico Denmark Hong Kong Ireland CanadaNetherlands Slovenia Singapore Israel USA Australia Belgium Germany Venezuela Argentina S. Africa Spain Switzerland Iceland Chile Uganda New Zealand Taiwan Korea Republic China

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Investimento informal / % do PIB

Angel Investors
• São investidores pessoa-física, com posses, muitasvezes empreendedores de sucesso em setores de alta tecnologia, que decidiram investir os ativos acumulados em venture capital. • Além de adquirir participação nos empreendimentos esses investidores tendem a participar dos conselhos da empresas e aconselhar seus gestores. • Os angel investors também são muito importantes a medida que ajudam a empresa a se habilitar, geralmente em estágios mais...
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