Indices de endividamento

Indices de Endividamento • Quantidade da divida (alta, razoável ou baixa)

Sabemos que o Ativo é financiado por Capital de Terceiros (Passivo Circulante e Exigível) e por Capital Próprio (Patrimônio Liquido). Assim, Capital de Terceiros e Próprios são fontes de recursos.
Também são os indicadores de endividamento que nos informam se a empresa se utiliza mais de recursos de terceiros ou de recursos dos proprietários. Saberemos se os recursos de terceiros tem seu vencimento em maior parte a Curto Prazo (Circulante) ou Longo Prazo (Exigível a Longo Prazo). É do conhecimento de todos que, nos últimos anos, tem sido crescente o endividamento das empresas. Esse fenômeno é mais mundial que brasileiro. Historicamente por volta de 1973 as empresas utilizavam 30% de Capital de Terceiros. Em menos de 10 anos, a situação de inverteu: a empresa passou a utilizar mais de 57% de Capital de Terceiros. Nos finais de 80, novamente o Capital Próprio cresceu chegando a 60%. No Plano Real, o endividamento chegou a 51%. Em 2001, o endividamento chegou a 53,4%. Em 2008, caiu para 48% e em 2010 subiu para 51%. È muito mais vantajoso se trabalhar com Capital de Terceiros “não onerosos”, isto é, exigíveis que não geram encargos financeiros explicitamente para a empresa, ou seja, não há juros: fornecedores, impostos, encargos sociais a pagar etc. Por outro lado, uma participação do Capital de Terceiros exagerada em relação ao Capital Próprio torna a empresa vulnerável. Normalmente as instituições financeiras não estão dispostas a conceder financiamentos para as empresas que apresentarem essa situação desfavorável. Em média, as empresas que vão a falência apresentam endividamento elevado em relação ao Patrimônio Liquido. Ressaltemos que o endividamento de alguns países desenvolvidos é alto, chegando a 60%. Isso se deve a necessidade imperiosa de renovação do Ativo para torná-lo mais competitivo. Assim, só