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EXERCÍCIO EM SALA DE AULA – ESTUTURA DE PASSIVO OU CAPITAL

Você foi contratado para atuar na área de Controladoria da empresa Doces e Salgados Dona Benta Ltda, mas um dos primeiros trabalhos a ser efetuado consiste no estudo de alavancagem financeira através do aporte de Capital de Terceiros. Considere os dados abaixo e elabore estudos sobre a viabilidade de trabalharmos com Capital de Terceiros para investimento na nova fábrica que se pretende inaugurar.

Grau de Endividamento = Capital de Terceiros Capital Próprio

Exercício 01

Total do Capital a ser investido = R$ 800.000
Panoramas para Capital de Terceiros = A 20%, B 60 % e C 80 %
Taxa de Empréstimo de Terceiros (10 % aa)
Taxa de Rentabilidade esperada sobre Capital Próprio (12,5 % aa)

Fonte de Capital Estrutura A Estrutura B Estrutura C Capital de Terceiros R$ 160.000 R$ 480.000 R$ 640.000
Capital Próprio R$ 640.000 R$ 320.000 R$ 160.000
Total das Origens R$ 800.000 R$ 800.000 R$ 800.000
Grau de Endividamento 0,25 1,5 4,0 Lucro Operacional R$ 100.000 R$ 100.000 R$ 100.000
Juros Cap Terceiros 10 % - R$ 16.000 - R$ 48.000 - R$ 64.000
Lucro Líquido p/ Acionista R$ 84.000 R$ 52.000 R$ 36.000
Rentabilidade do Ativo 12,5 % 12,5 % 12,5 %
Rentabilidade Acionista 13 % 16 % 22 %

Exercício 02

Total do Capital a ser invetido = R$ 800.000
Panoramas para Capital de Terceiros = A 20%, B 60 % e C 80 %
Taxa de Empréstimo de Terceiros (15 % aa)
Taxa de Rentabilidade esperada sobre Capital Próprio (12,5% aa)

Fonte de Capital Estrutura A Estrutura B Estrutura C Capital de Terceiros R$ 160.000 R$ 480.000 R$ 640.000
Capital Próprio R$ 640.000 R$ 320.000 R$ 160.000
Total das Origens R$ 800.000 R$ 800.000 R$ 800.000
Grau de Endividamento 0,25 1,5 4,0 Lucro Operacional R$ 100.000 R$ 100.000 R$ 100.000
Juros Cap Terceiros 15 % - R$ 24.000 - R$ 72.000 R$ 96.000
Lucro Líquido p/ Acionista R$ 76.000 R$ 28.000 R$ 4.000
Rentabilidade do Ativo 12,5 % 12,5 % 12,5 %