Governança corporativa: o impacto nos indicadores de liquidez e rentabilidade

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PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE CAMPINAS
Centro de Economia e Administração Faculdade de Ciências Contábeis Pós-graduação em Contabilidade, Controladoria e Auditoria

GOVERNANÇA CORPORATIVA: O IMPACTO NOS INDICADORES DE LIQUIDEZ E RENTABILIDADE

Ademir Aparecido Rossi

CAMPINAS - SP MAIO / 2008

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PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE CAMPINAS CENTRO DE ECONOMIA EADMINISTRAÇÃO PÓS-GRADUAÇÃO EM CONTABILIDADE, AUDITORIA E CONTROLADORIA

GOVERNANÇA CORPORATIVA: O IMPACTO NOS INDICADORES DE LIQUIDEZ E RENTABILIDADE DAS EMPRESAS QUE ADERIRAM AOS NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

Ademir Aparecido Rossi

Especialização em Contabilidade, Auditoria e Controladoria

Monografia apresentada ao Programa de Pós-Graduação – Especialização em Contabilidade, Auditoria eControladoria, como requisito parcial à obtenção do título de Especialista em Contabilidade, Auditoria e Controladoria sob orientação do Prof. MSc. Fábio da S. e Almeida.

CAMPINAS – SP

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MAIO/2008
Autorizo, exclusivamente para fins acadêmicos e científicos, a reprodução total ou parcial desta monografia por processos de fotocopiadoras ou eletrônicos.

Assinatura:_____________________________________

Campinas, 19 de Maio de 2008.

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DEDICATÓRIA

A Deus, meus pais, minha esposa e minhas filhas, Ana Flávia e Ana Julia.

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AGRADECIMENTOS

A Deus que me deu o dom de aprender, a meus pais por contribuir com Deus e minha formação ética, à minha esposa pela inquestionável companhia e pelas filhas a quem devo a inspiração para continuar. Ao meu irmão Denílson Rossi, peloapoio incondicional. Ao orientador MSc. Fábio da S. e Almeida, por direcionar-me para conclusão deste trabalho.

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RESUMO

O termo governança corporativa é empregado no mercado de capitais para se referir ao relacionamento entre as organizações e as demais partes interessadas, um assunto de extrema relevância para as empresas, investidores, administradores e sociedade em geral. A governançacorporativa tem como objetivo aumentar a transparência nas empresas de capital aberto bem como aumentar a segurança para os investidores que são os fornecedores de recursos. Neste trabalho analisamos o impacto nos indicadores de liquidez e indicadores de rentabilidade de empresas que aderiram à governança corporativa bem como a adoção das práticas exigidas pela bolsa de valores de São Paulo (BOVESPA),às empresas que se submetem a abertura de capital. Para atingir a finalidade se calculou os índices de liquidez e rentabilidade de quatro empresas do segmento de construções e incorporações enquadradas no novo mercado de governança corporativa, se comparou a liquidez e a rentabilidade das empresas no exercício de 2005 com o exercício de 2007, um ano antes da abertura do capital e um ano depois.Palavras Chave: Governança corporativa, mercado de capitais, indicadores de liquidez, indicadores de rentabilidade, bovespa.

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ABSTRACT

The term corporate management is used in the market of capitals to refer to the relationship between organizations and the other interested parts, an sissue of extreme relevance for companies, investors, administrators and society in general. Corporatemanagement has as objective to increase the transparency companies of open capital as well as to increase safety for investors that are the vendors of resources. In this work we have analyzed the impact in liquidity indicators and indicative profitability of companies that adopted the corporate management as well as the adoption of the practices demanded by the stock exchange of São Paulo(BOVESPA), from companies that submit capital opening. To reach the purpose it was calculated the liquidity indexes and profitability of four companies of the segment of constructions and incorporations adapted to the new market of corporate management, compared liquidity and profitability of the companies in the exercise of 2005 with the exercise of 2007, one year before the capital opening and one...
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