Gestão financeira i

Capitulo 12 – Alavancagem e estrutura de capital
Página 445
12-1 o que quer dizer o termo alavancagem? De que maneira as alavancagens operacional, financeira e total estão relacionadas à demonstração do resultado do exercício?
R: Alavancagem é o produto de uso de ativos ou fundos a custo fixo para multiplicar retornos para os proprietários da empresa. Em geral aumentos de alavancagem resultam em elevações de retorno e risco, ao passo que diminuições de alavancagem provocam reduções de retorno e risco.
As alavancagens operacional, financeira e total estão relacionadas com os resultados da empresa de forma que cada uma é responsável por um tipo de resultado para a organização conforme abaixo:
• Alavancagem operacional: diz respeito à relação entre a receita de vendas e o lucro antes de juros e imposto de renda ou Laji (resultado operacional)
• Alavancagem financeira: é a relação entre o resultado operacional e o lucro liquido da operação ordinária da empresa (LDA)
• Alavancagem total: é a relação entre receita de vendas a LDA (Lucro líquido por ação ordinária da empresa).

Página 463
12-15 Que fatores importantes, além dos quantitativos, uma empresa deve considerar quando está tomando uma decisão sobre sua estrutura de capital?
R: Os fatores importantes a serem considerados na tomada de decisões sobre a estrutura de capital são: estabilidade de receitas, fluxo de caixa, obrigações contratuais, preferências dos administradores, controle, avaliação externa de risco e oportunidade.

Capítulo 5 – Risco e Retorno
Página 187
5-2 Defina retorno e descreva como calcular a taxa de retorno de um investimento.
R: Retorno é o ganho ou a perda total sofrido por um investimento em certo período. A expressão do cálculo da taxa de retorno de qualquer ativo no período t, kt, é em geral definida deste modo:

Onde:
Kt = taxa observada, esperada ou exigida de retorno durante o período t.
Ct = fluxo de caixa recebido com o