Fundos de investimento

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Guia de Fundos de Investimento
A CMA desenvolveu o Guia de Fundos de Investimento para você que quer se familiarizar com
os princípios básicos do mercado financeiro, ou que tem interesse em aprofundar seus
conhecimentos sobre o mercado de fundos.
1. Introdução
Os fundos de investimento representam uma alternativa interessante para os nossos
investimentos. Eles basicamente funcionam comocondomínios, onde o investidor assume o
papel de cotista. A grande vantagem dos fundos de investimento (sejam eles de ações, renda
fixa ou de outra categoria) é que possuem uma gestão profissional. Os gestores desses fundos
são, em geral, profissionais qualificados para formular e operacionalizar estratégias a fim de
atender às suas expectativas de retorno e risco.
Os ativos financeiros quefazem parte de um fundo de investimento são de propriedade do
próprio condomínio de investidores. Por esse motivo, os fundos não fazem parte do FGC -
Fundo Garantidor de Crédito, que assegura até R$ 60.000,00 no caso de liquidação de uma
Instituição Financeira.
2. Características dos fundos
São três as características principais de um fundo de investimento: Acessibilidade,
Diversificação eLiquidez, que acabam por representar vantagem para o investidor, conforme a
seguir:
Acesso a mercados que seriam inviáveis no caso de investimento individual;
Compra de alguns ativos financeiros da carteira a preços mais baixos do que os investidores
individuais conseguiriam. Os gestores tendem a comprar volumes mais expressivos em grandes
quantidades de papéis, o que aumenta o poder de negociaçãoe possibilidade de redução do
custo;
Transferência da administração de recursos e alocação de ativos para profissionais
especializados;
Liquidez diária na maioria dos fundos, possibilitando saques a qualquer momento. Os resgates
dos fundos podem ser feitos em qualquer data, sem perda de rendimentos, deduzidos
apenas o IOF e IR, quando devidos;
Diluição dos custos entre os participantes;Busca por uma diversificação dos ativos financeiros que compõem as carteiras (ativos de renda
fixa e de renda variável).
Objetivo e Política de Investimento
O objetivo do fundo é uma meta a ser alcançada e determina o risco do fundo. O objetivo do
fundo deve estar expresso no prospecto.
A política de investimento indica como os objetivos serão alcançados, detalhando-se os papéis,
mercados,limites, percentuais e o risco ao qual o fundo será exposto.
Cotas
As cotas do fundo correspondem a frações ideais de seu patrimônio, são escriturais e
nominativas. Conferem iguais direitos e obrigações aos cotistas, proporcionalmente à
participação no patrimônio do fundo.
O valor da cota é inicialmente arbitrado pelo administrador do fundo. A partir daí, o valor da cota
passa a ser apuradodiariamente, de acordo com a oscilação do valor dos papéis que compõem
a carteira do fundo. Após deduzir o passivo do fundo do seu ativo, obtém-se o patrimônio líquido
que, se dividido pela quantidade de cotas do fundo, chega-se ao valor da cota.
Na emissão das cotas, o administrador utiliza, conforme disposto no regulamento do fundo, o
valor da cota do próprio dia ou do primeiro dia útilsubsequente ao da efetiva
disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à administradora.
Para os fundos das classes Multimercado, Cambial, Dívida Externa e Ações devem ser utilizadas
cota de fechamento. Para as classes Curto Prazo, Referenciado e Renda Fixa, é facultado o uso
dos dois tipos de cotas, tanto de abertura, quanto de fechamento. Para os fundos que tiverem
carteira com prazomédio superior a 365 dias (longo prazo), é obrigatório o uso de cota de
fechamento.
Taxa de Administração
É o preço cobrado pelo administrador do fundo, que poderá ser expresso em uma taxa ao ano
ou valor fixo. Sendo uma despesa do fundo, quanto maior a taxa cobrada, menor será a
rentabilidade do fundo. Sua cobrança é prevista no regulamento e não pode ser aumentada sem
prévia aprovação da...
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