Fundamentos de risco e retorno

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Fundamentos de risco e retorno
1. Introdução
Retorno: corresponde aos ganhos ou prejuízos proporcionados por um investimento;
Risco: está associado avariabilidade do retorno de um investimento e resulta na possibilidade de ganhos ou prejuízos.
Incerteza: está associada à ausência de conhecimentos ou de informações sobre os acontecimentos futuros. Oque não possibilita conhecer com antecipação o resultado de um investimento.
2. Relação entre risco e retorno
Retorno esperado
Retorno esperado
Linha da relação entre risco e retorno
Linha darelação entre risco e retorno
É possível observar no gráfico que para o investimento 1 posicionado ao nível de risco zero há um retorno esperado mínimo, neste caso, uma taxa de 6% nos níveis de riscoe 2 e 3. As taxas dos retornos esperados serão 8% e 10%, respectivamente para os investimentos 1 e 2. Dizer que o prêmio pelo risco dos investimentos 1 e 2, isto é, o retorno superior ao menorretorno esperado, corresponde a 2% e 4%, respectivamente.

10%
8% Prêmio pelo risco
6%
1 2 Nível de risco

3.1. Cálculo do retorno
Há duas formas possíveis, complementares, dese obter o retorno.
Uma delas é obtida través do fluxo de caixa recebido durante um dado período (o mais comum). Esse fluxo é o lucro corrente recebido na forma de lucros, dividendos e juros. Parase considerar lucro, deve ser recebido na forma de dinheiro ou ser facilmente transformado em dinheiro.
A segunda é obtida pela mudança do valor do investimento. Uma mudança positiva no valordurante um dado retorno costuma ser chamado de ganho de capital. Uma mudança negativa no valor é uma perda de capital.
Normalmente, o retorno de um investimento é medido em termos percentuais ou taxade retorno ......... de valore monetários, calculado conforme a equação:

Kt=(Pe-Pt-1)+Dt
Pt-1
Ke= taxa de retorno do ativo durante o intervalo de tempo considerado (t)
Pt=...
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