Fluxo de caixa

Disponível somente no TrabalhosFeitos
  • Páginas : 13 (3190 palavras )
  • Download(s) : 0
  • Publicado : 12 de abril de 2013
Ler documento completo
Amostra do texto
Fluxo de caixa e planejamento financeiro

Prof. Dr. André Fernandes Lima

Análise do fluxo de caixa da empresa
• O fluxo de caixa (diferentemente do “lucro”) é a preocupação principal do administrador financeiro. • Um fator importante na determinação do fluxo de caixa é a depreciação. • Do ponto de vista contábil, o fluxo de caixa é resumido na demonstração de fluxos de caixa de uma empresa.• Do ponto de vista financeiro, as empresas se preocupam freqüentemente tanto com o fluxo de caixa operacional, utilizado na tomada de decisões, quanto com o fluxo de caixa livre, acompanhado atentamente no mercado de capitais.

1

Análise do fluxo de caixa da empresa
Depreciação
• Depreciação é o lançamento sistemático de uma parcela dos custos de ativos fixos contra as receitas de cadaexercício. • Para fins fiscais, a depreciação é determinada com base no sistema modificado de recuperação acelerada de custo. • Por outro lado, vários outros métodos de depreciação costumam ser usados para fins de divulgação de resultados.

Análise do fluxo de caixa da empresa
Depreciação e fluxo de caixa
• Os administradores financeiros se preocupam muito mais com os fluxos de caixa do que comos lucros. • Para ajustar a demonstração de resultado de modo a obter os fluxos de caixa operacionais, todas as despesas não desembolsadas devem ser somadas de volta ao lucro líquido depois do imposto de renda. • Com a redução do lucro tributável, a depreciação e outras despesas não desembolsadas, cria-se um benefício fiscal e aumenta-se o fluxo de caixa.

2

Elaboração da demonstração defluxos de caixa
• A demonstração de fluxos de caixa resume o fluxo de caixa da empresa em certo período. • Essa demonstração é dividida em três partes:  fluxo de caixa das atividades operacionais  fluxo de caixa das atividades de investimento  fluxo de caixa das atividades de financiamento • A natureza desses fluxos é apresentada na figura do próximo slide.

Elaboração da demonstração defluxos de caixa

3

Elaboração da demonstração de fluxos de caixa
Classificação de entradas e saídas de caixa
A demonstração de fluxos de caixa resume, em sua essência, as fontes e aplicações de caixa em certo período.

Elaboração da demonstração de fluxos de caixa

4

Elaboração da demonstração de fluxos de caixa

Elaboração da demonstração de fluxos de caixa

5

Elaboração dademonstração de fluxos de caixa

Elaboração da demonstração de fluxos de caixa
Interpretação da demonstração de fluxos de caixa
• A demonstração de fluxos de caixa relaciona o balanço do início do período ao balanço do final do período, levando em conta o desempenho da empresa no período, por meio da demonstração de resultado. • O aumento (redução) líquido do saldo de caixa e aplicações emtítulos de curto prazo deve ser equivalente à diferença entre os saldos no início e no final do ano, de acordo com o balanço.

6

Fluxo de caixa operacional e fluxo de caixa livre
• Fluxo de caixa operacional (FCO) é o fluxo de caixa gerado por uma empresa em suas atividades regulares – produção e venda de bens e serviços.
FCO = LAJI – Imposto de renda + Depreciação

• Usando os dados da BakerCorporation, obtemos:
FCO = $ 370 – $ 120 + $ 100 = $ 350

• Portanto, podemos concluir que as operações da Baker estão gerando fluxos de caixa positivos.

Fluxo de caixa operacional e fluxo de caixa livre
• Fluxo de caixa livre (FCL) é o volume de fluxo de caixa disponível aos investidores em títulos da empresa (fornecedores de capital de terceiros e capital próprio), após a cobertura detodas as necessidades operacionais e o pagamento de investimentos em ativos permanentes líquidos (IAPL) e ativos circulantes líquidos (IACL).
FCL = FCO – IAPL – IACL

onde:
IAPL = Variação em ativos permanentes líquidos + Depreciação IACL = Variação de AC – Variação de PC espontâneos

7

Fluxo de caixa operacional e fluxo de caixa livre
• Usando os dados da Baker Corporation obtemos:...
tracking img