Financeira

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INTRODUÇÃO

Trataremos de conceitos básicos que todo empreendedor individual, micro e pequeno empresário deve saber.
Nesta pesquisa, iremos mostrar algumas particularidades do Planejamento que visa o futuro, está intimamente ligado à determinação dos objetivos da Empresa, que de certa forma indica o que se pretende fazer.
Levando em conta empresas já em pleno funcionamento, encontraremosna maioria delas poucos controles financeiros efetivos. E será sobre esse assunto de fundamental importância que iremos tratar.
























8 MÉTODOS DE AVALIAÇÃO, MÉTODOS DE ORÇAMENTO DE CAPITAL: SEM RISCO

8.1 Fatores principais: fluxo de caixa, taxa de crescimento do fluxo de caixa, risco ou incerteza do fluxo de caixa

O valor de um ativo, tal comouma ação ordinária ou título, é influenciado por três fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa, risco ou incerteza do fluxo de caixa.
O fluxo de caixa de uma ação ordinária ou ação preferencial é mensurado pelos seus dividendos anuais pelas alterações nas cotações de seus preços. O fluxo de caixa de um título, é uma obrigação de dívida a longo prazo.Um ativo é igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros. O valor de um ativo é definido como o valor presente de todos os fluxos de caixa associados especificamente a ele.


8.2 Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de gordon para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas:

Companhia A: o beta é 1, 5, oretorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano.
RESPOSTA:
Ks = Rf + B (Rm-Rf) =
Ks = 0,0975 + 1,5 (0,14 – 0,0975)
Ks = 16,13% taxa requerida de retorno

Po = $6 = $ 59,23(0,1613 – 0,06)


Companhia Z: tem um beta de 0, 9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no próximo ano.

RESPOSTA:
Ks = f + B (Rm-Rf)
Ks = ,0975 + 0,9 (0,14 – 0,0975)
Ks =13, 58% tava requerida deretorno.

Po= $5 = $65,96
(0,1358 – 0,06)

A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão a taxa de 18% durante os próximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual é o preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários?RESPOSTA:

Renda FPVA a 15% VP da Renda
1 D1 0, 8696 4, 10
2 D2 0, 7561 4, 21
3 D3 0, 6575 4, 32
F23 87, 87 0, 6575 57, 57
Total 70, 40
D1 = 4, 00 x 1, 18 = 4, 72
D2 = 4,72 x 1,18 = 5,57
D3 = 5,57 x 1.18 = 6,57

P 3 = D3 x (1+8) = 6,57 x (1 + 0,07) = 7,03 = 87,87
Ks – 8 (0,15 – 0,07)

87,87 x 0,657557,57














Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para o Projeto A é de R$ 1.200.000,00 e para o Projeto B é de R$ 1.560.000,00. A Projeção é para 10 anos, com taxa mínima de atratividade de 10,75% a.a. Calcule a viabilidade por meio do Valor Presente Liquido, Taxa Interna de Retorno e Índice de Lucratividade dos...
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