Empresa tigre

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TIGRE SA – TUBOS E CONEXÕES ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA
18 de março de 2003

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ÍNDICE

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

INTRODUÇÃO / OBJETIVO............................................................................................................................................................. 3 ABORDAGEMMETODOLÓGICA.................................................................................................................................................... 4 CONTEXTO DAS OPERAÇÕES ..................................................................................................................................................... 5 PRINCIPAIS PREMISSAS DE PROJEÇÃO.................................................................................................................................... 6 RESULTADOS ............................................................................................................................................................................... 12 GLOSSÁRIO .................................................................................................................................................................................. 18ANEXOS......................................................................................................................................................................................... 19

Anexo I – Declaração nos termos do artigo 8o da Instrução CVM 361/02 Anexo II – Responsáveis técnicos pela elaboração do laudo Anexo III – Custo médio ponderado de capital – WACC Anexo IV – Evoluçãohistórica das demonstrações financeiras Anexo V – Resultados

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In t er n at io n al

São Paulo, 18 de março de 2003 Sr Evaldo Dreher Tigre SA Tubos e Conexões Joinville - SC

Prezados Senhores, Encaminhamos nosso relatório de análise econômico-financeira da Tigre SA Tubos e Conexões. 1. Introdução / Objetivo Tendo em vista Oferta Pública de Aquisição de Ações Ordinárias para cancelamentode registro de companhia aberta da empresa Tigre SA – Tubos e Conexões, a administração solicitou a assessoria independente da Trevisan na análise econômico-financeira do valor da ação, com base no método da rentabilidade futura ou de fluxo de caixa descontado. • Em 10 de dezembro de 2002, a empresa informou em fato relevante que o Conselho de Administração da empresa aprovou por unanimidade arealização de oferta pública de aquisição de ações (“OPA”) de sua própria emissão, com vistas ao cancelamento do seu registro de companhia aberta, nos termos da Instrução CVM n° 361, de 05/03/2002. O preço a ser ofertado seria de R$ 34,91 (trinta e quatro reais e noventa e um centavos) por ação em circulação, reajustado pela variação da Taxa Referencial - TR desde a data de publicação do fatorelevante até a data da liquidação financeira do leilão da OPA. Em virtude da propriedade das ações em circulação da empresa estarem concentradas em apenas dois acionistas, União de Comércio e Participações Ltda. (empresa pertencente ao grupo Bradesco) e Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil - PREVI, o Conselho de Administração deliberou solicitar a manifestação formal dos acionistasUnião de Comércio e Participações Ltda. e Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil - PREVI de compromisso firme de aceitação das condições da OPA.

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In t er n at io n al



Em 23 de dezembro de 2002, em novo fato relevante, a empresa informou que os principais acionistas minoritários, União de Comércio e Participações Ltda. (grupo Bradesco) e Caixa de Previdência dosFuncionários do Banco do Brasil - PREVI, manifestaram-se favoravelmente à oferta pública de aquisição de ações para cancelamento de registro da Companhia (“OPA”). O preço a ser ofertado foi fixado em R$ 35,27 (trinta e cinco reais e vinte e sete centavos) por ação em circulação.

A análise econômico-financeira foi baseada na situação atual da empresa e em projeções preparadas com a administração,...
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