Economia barsileira

1) No que se refere à 3ª Fase do Plano Real, comente como a Política Monetária e Política Cambial adotadas (Âncoras Nominal e Cambial) levaram nossa economia a conviver com uma aceleração tanto do déficit em transações correntes, como no déficit público nominal, os chamados déficits gêmeos. A 3ª fase do Plano Real iniciou-se com a Medida Provisória (MP) 542, destacando-se entre outras medidas a instituição de: (i) o lastreamento da oferta monetária doméstica (conceito de base monetária) em reservas cambiais, na equivalência de R$1 por US$1 (âncora cambial); (ii) a fixação de limites máximos para o estoque de base monetária por trimestre (até março de 1995), podendo as metas serem revistas em até 20% (âncora nominal); e (iii) a introdução de mudanças institucionais no funcionamento do Conselho Monetário Nacional, com vistas a dar uma maior autonomia ao Banco Central. Entre várias críticas a MP, a utilização das âncoras nominal e cambial simultaneamente em uma economia com mobilidade de capitais, foi considerada uma grave inconsistência econômica, pelos seus críticos. O governo esclareceu, poucos dias depois, que o real adotaria âncora monetária (metas) e o câmbio seria livre para oscilar para baixo, mas teria o teto fixo em 1 real = 1 dólar (banda assimétrica). O BACEN, também, anunciou um grande aperto de liquidez, aumentando de 40% para 100% os recolhimentos compulsórios sobre depósitos à vista, enquanto os de depósitos a prazo e de poupança foram fixados em 20%. Segundo os economistas defensores da âncora cambial, seu grande mérito consiste em acelerar o processo de convergência da inflação doméstica aos padrões internacionais, representado pela queda das taxas e tendo poucos efeitos recessivos sobre a economia quando comparado a medidas de cortes de demanda. A vantagem de rápida convergência dos preços se contrapõe as seguintes desvantagens: (i) reforça a absorção interna; (ii) perca de