capital de giro

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SUMÁRIO



INTRODUÇÃO
1. ALGUNS CONCEITOS DA POLÍTICA DE CAPITAL DE GIRO 05
2. FONTES DE FINANCIAMENTO A CURTO PRAZO GARANTIDO 06
2.1 EMPRÉSTIMO COM GARANTIA A CURTO PRAZO 06
2.2 EMPRÉSTIMO COM ALIENAÇÃO 08
2.3 EMPRÉSTIMO COM CERTIFICADO DE ARMAZENAMENTO 09
3. FONTES DE FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO 10
3.1 EMPRÉSTIMOS 10
3.2 DEBÊNTURES 13
3.3 AÇÕES 15
3.3.1 AÇÕESORDINARIAS...........................................................................................................................15
3.3.2 AÇÕES PREFERENCIAIS …...............................................................................................................16

CONCLUSÃO
REFERÊNCIAS



INTRODUÇÃO

O principal objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza da empresa, econsequentemente dos proprietários, sendo que, para que esse objetivo seja alcançado, os gestores financeiros devem escolher entre as alternativas de investimento e financiamento disponíveis à empresa, somente aquelas que efetivamente agreguem valor ao empreendimento.

Essas decisões, na maioria das vezes, ligadas à expansão ou melhorias tecnológicas, requerem grandes investimentos em ativos delongo prazo, que podem fazer com que a empresa incorra em gastos, que somente poderão ser reembolsados através da utilização do ativo, jamais pela sua venda. São decisões cujo fracasso pode comprometer a própria continuidade do negócio.

Por outro lado, esses investimentos precisam ser de alguma forma financiados, e a maneira de obtenção desses recursos, requer a escolha entre as várias opçõespossíveis, daquela mais adequada e menos onerosa para a empresa, o que, além de ser um fator determinante do risco, vai também influenciar na maior ou menor rentabilidade. Assim, fica claro que o planejamento financeiro de longo prazo é uma função de extrema importância e que pode determinar o sucesso ou fracasso da empresa.

















1. CONCEITOS DE CAPITAL DE GIROConceito de capital de giro: é o investimento de uma empresa em ativos de curto prazo (caixa, títulos negociáveis, estoques e contas a receber), ou seja, ativos circulantes.
Capital de giro líquido: são os ativos circulantes menos os passivos circulantes.
Índice de liquidez seca: Ativos circulantes subtraídos do estoque menos passivo circulante.
Orçamento de caixa: demonstrativo que prevê asentradas e saídas de caixa, focalizando a capacidade da empresa de gerar entradas suficientes para honrar as saídas.
Identificada a necessidade de obtenção de empréstimos para capital de giro, comentaremos as vantagens e desvantagens do financiamento de curto prazo (CP) em relação ao de longo prazo (LP).
























2. FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZOAlgumas vantagens de CP em relação ao LP:
a) Velocidade: o crédito de CP é obtido com maior facilidade e rapidez;
b) Flexibilidade: pagamentos antecipados, liberação de novos valores, sem clausula restringindo ações futuras da empresas são algumas vantagens do financiamento de CP;
c) Custo do LP versus CP: as dívidas de curto prazo possuem taxas de juros inferiores às de longo prazo (isto no casoamericano. O que se verifica sobre isto no Brasil?);
d) Risco da dívida do CP versus LP:
•As taxas de juros são variáveis no CP, diferente das dívidas de LP, onde as taxas são estáveis ao longo do tempo;
•As dívidas de LP não se submetem às pressões momentâneas de demanda (as variações das taxas de juros dia a dia), já que estão normalmente estabelecidas;
•O financiador do CP pode exigir opagamento imediato do saldo devedor.
Tipos:
Fontes de capital:
•adição de capital social;
•maior prazo nas compras com fornecedores;
•sócios/acionistas;
•obtenção de recursos no sistema financeiro.
Fontes de financiamento a curto prazo - com e sem garantias:
•Empréstimos com garantia
•caução de duplicatas a receber
•factoring de duplicatas a receber
•Empréstimo com alienação de estoques...
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